我們認為，反補貼稅不會對中國主要光伏組件制造商運營層面上造成顯著的負面影響。特別是上游多晶硅和硅片生產(chǎn)商，如保利協(xié)鑫能源控股，更不太可能受到直接影響，因為他們的產(chǎn)品通常直接賣給下游制造商。
中國下游出口商的現(xiàn)金流可能會受到影響，但這取決于反傾銷稅的多少。我們認為，美國商務部2.9%-4.3%的反補貼關稅很低，只是代表一種警告，不是實際的障礙，而后者才會顯著影響中國光伏企業(yè)在美國市場的競爭能力。
美國太陽能制造聯(lián)盟(CASM)預計，將于5月公布的反傾銷初步裁決將會更加的嚴厲，因為反傾銷稅通常比反補貼稅高。美國太陽能業(yè)指責稱，中國光伏企業(yè)通過政府的低利率貸款而獲得顯著地優(yōu)勢，但是在全球利率極低的背景之下，這種說法很難站得住腳。
短期內這些關稅可能減少光伏組件在美國市場上銷售。然而，它們是不會遏制中國光伏企業(yè)擴大市場份額和壓低產(chǎn)品價格的勢頭。目前，中國的光伏組件產(chǎn)量占據(jù)了世界的一半左右。2010年，美國在全球的比例只有7%。
受行業(yè)供過于求及中國制造商帶來的競爭影響，北美數(shù)家太陽能制造商相繼宣布破產(chǎn)。2012年，這波太陽能光伏行業(yè)整合仍將繼續(xù)。勝利者將是那些能夠以最快速度削減成本的企業(yè)，很明顯中國公司在這方面處于有利的地位。
在中國，惠譽預計大型上游企業(yè)，如保利協(xié)鑫能源，將繼續(xù)維持主導地位，并擠壓規(guī)模較小競爭對手的生存空間。太陽能產(chǎn)品之間最大的差異是成本的多少，因此品牌的忠誠度比較低。在并購優(yōu)勢不存在的情況下，價格下行壓力可能迫使成本較高的生產(chǎn)者退出該行業(yè)。
上周，美國商務部作出有利于美國企業(yè)的初步裁決，指出中國太陽能電池板制造商接受了不公平的政府補貼。該部將于5月公布反傾銷初步裁定。最終結果要等美國國際貿易委員會的決定，可能會在2012年年底公布。
2011年，美國從中國進口的太陽能電池和光伏組件總價值達28億美元，較2010年的12億美元增長133.3%。
