●張春曉
美國《華爾街日報》消息稱，疫情已使得全球石油行業(yè)經(jīng)歷了至少過去10年來最大一次資產(chǎn)價值調(diào)整，由于未來若干年油價前景將持續(xù)低迷，油氣公司對高成本項目興趣索然。《華爾街日報》分析顯示，2020年前3個季度，北美和歐洲油氣公司資產(chǎn)減記額高達1450億美元，是2010年以來同期資產(chǎn)減記規(guī)模最高的一次，相當(dāng)于這些公司總市值的10%。
普氏能源資訊分析顯示，在全球能源需求出現(xiàn)前所未有的暴跌后，石油行業(yè)的資產(chǎn)減記規(guī)模超過其他主要經(jīng)濟部門。當(dāng)大宗商品價格暴跌時，石油生產(chǎn)商通常會對資產(chǎn)進行減記，因為來自油氣業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流減少。2020年石油行業(yè)的資產(chǎn)重估是有史以來最嚴酷的，在電動汽車異軍突起、可再生能源快速增長和人們對氣候變化持久影響的擔(dān)憂日益加劇的情況下，石油公司正面臨主要產(chǎn)品未來需求長期不確定性的挑戰(zhàn)。
畢馬威會計事務(wù)所能源實踐業(yè)務(wù)主管瑪約爾表示，“資產(chǎn)減記不僅表明資產(chǎn)短期價值縮水，而且表明許多公司認為油價可能永遠無法完全復(fù)蘇。石油公司開始意識到石油產(chǎn)品需求將下降的現(xiàn)實，而資產(chǎn)減記就是一個預(yù)兆”。
按照美國會計準則要求，當(dāng)預(yù)計現(xiàn)金流低于當(dāng)前賬面價值時，企業(yè)應(yīng)減記資產(chǎn)。雖然資產(chǎn)減記不會影響企業(yè)的實際現(xiàn)金流，但可能導(dǎo)致債務(wù)與資產(chǎn)的比率增加，進而使得借款成本上升。按照要求，公司需在損益表中將資產(chǎn)減記列為支出。
對石油行業(yè)而言，這次資產(chǎn)重估正趕上一個時代的落幕。在即將結(jié)束的這個時代，對能源短缺的認知促使石油公司爭相買下包括美國頁巖油氣和加拿大油砂在內(nèi)的化石燃料儲量，這些資產(chǎn)實現(xiàn)盈利的前提是油價上漲，而高油價在過去十年的初期是普遍現(xiàn)象。然而，在美國頁巖油氣生產(chǎn)商開采出大量油氣資源后，過去5年已出現(xiàn)兩次油價暴跌，布倫特原油價格最近一次升破每桶100美元還是2014年。
市場對長期需求的擔(dān)憂正加劇化石燃料供應(yīng)過剩的局面，油氣公司表示，他們在投資方面變得更挑剔。在供應(yīng)充足的情況下，項目面臨更嚴峻的資本競爭。bp、殼牌和雪佛龍表示，公司內(nèi)部對大宗商品價格下跌的預(yù)測是進行資產(chǎn)減記的主要原因。石油公司減記的資產(chǎn)從美國頁巖油氣項目到大型海上項目和無形資產(chǎn)，范圍比較廣。
美國密歇根大學(xué)會計學(xué)教授菲利普表示，未來幾年，可再生能源對傳統(tǒng)化石燃料的威脅將進一步加劇，針對化石燃料的政策也可能發(fā)生變化，這些因素可能促使油氣公司進一步評估油氣資產(chǎn)在美國會計準則下產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力。隨著時間的推移，快速增長的可再生能源可能削弱傳統(tǒng)石油行業(yè)的資產(chǎn)價值?！斑@不是一家公司走錯了棋，而是整個石油行業(yè)都面臨長期威脅”。
