新指標加速行業(yè)洗牌
龍凈環(huán)保表示，日前，環(huán)保部正式頒布了“火電廠大氣排放新標準”，不但對粉塵、SO2都制訂了更為嚴格的控制標準，并將氮氧化物列入控制范圍。此外，2011年11月16日環(huán)保部又對新的《環(huán)境空氣質量標準》向社會公開征求意見，將PM2.5納入常規(guī)空氣質量評價指標。
龍凈環(huán)保認為，排放標準的提高不僅將創(chuàng)造新的市場需求，也提升了技術要求的門檻，有利于行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。粉塵和SO2排放標準的提高，其最大意義在于已投運未達標產品的改造市場在未來幾年將逐步釋放，這將是一個較大的存量市場。
數據顯示，“十二五”期間，所有30萬KW以上機組都要安裝脫硝裝置，沿海發(fā)達地區(qū)的水泥廠2000噸/日產以上的干法窯也將全部進行脫硝治理。目前已安裝脫硝裝置的火電機組約占全部火電裝機10%左右，預計“十二五”期間脫硝市場潛力較大。
國電清新(002573)判斷，發(fā)展環(huán)保產業(yè)的目的在于利用市場機制保護環(huán)境，而電力等領域的環(huán)保減排“十二五”期間將迎來專業(yè)化、市場化發(fā)展新的機遇與挑戰(zhàn)，產業(yè)結構和模式將進一步升級。
多因素擾動業(yè)績增長
觀察發(fā)現，盡管環(huán)保行業(yè)面臨政策扶持，市場潛力較大的利好，但上市公司仍表示未來環(huán)保產業(yè)還面臨較多的不確定性因素。
結合公司情況看，龍凈環(huán)保坦言，由于2011年國家實行從緊的貨幣政策，市場流動性收緊，造成實體經濟資金緊張，財務成本大幅提高;而火電行業(yè)長期高負債運行，財務成本迅速增加，公司未來的回款壓力較大。
龍凈環(huán)保還表示在宏觀調控、貨幣政策從緊影響，加上電力企業(yè)自身負債率高制約了電力投資;以及火電行業(yè)虧損，影響新電廠投資積極性的背景下，國內電力新建項目下滑，競爭必將更加劇烈。
同樣，國電清新也指出，產業(yè)總體還面臨技術創(chuàng)新與儲備仍顯不足，市場、電價、稅負機制等政策尚不完善、不到位等問題;特別是市場為擁有業(yè)績、技術、資質、資金等綜合競爭優(yōu)勢的大中型專業(yè)脫硫公司之間的競爭，集中度較高。
此外，對于拓展海外市場的菲達環(huán)保(600526)而言，盡管國外市場特別是印度和東南亞地區(qū)銷售收入逐年上升，但這些國家政治經濟環(huán)境、能源政策及對華貿易政策等發(fā)生變化、人民幣持續(xù)升值都會對公司產生較大的風險。
市場人士預計，一季度，環(huán)保行業(yè)業(yè)績或出現明顯分化，但隨著政策實施力度的不斷加大，對應投資需求將逐步顯現;因此，具有渠道優(yōu)勢、訂單及技術優(yōu)勢的公司可重點關注。
