迎來多地政策支持的利好消息后，氫能源概念成為A股市場近期為數(shù)不多表現(xiàn)活躍的概念題材。
Wind數(shù)據(jù)顯示， 8月以來，氫能源板塊32只股中，14只股錄得13%以上的漲幅，5只股大漲逾30%。16日，氫能源板塊更是掀起漲停潮。目前，厚普股份（300471.SZ）以月漲幅66%高居板塊第一。
氫能源具備清潔、高效、安全、可持續(xù)等多項優(yōu)點，被認為是真正的清潔能源，也被視為新能源發(fā)展的終極路徑。
正是基于氫能源的技術(shù)發(fā)展預期，相關(guān)概念股多次獲得資本的青睞。但與過往每一次一樣，游資依然是本輪氫能源概念股炒作的主角。
資金熱炒之下，厚普股份、致遠新能等多只搭上氫能源概念的個股收到了監(jiān)管下發(fā)的關(guān)注函。同時，多家上市公司披露了公告聲稱主營業(yè)務(wù)不包括氫能源。
氫能板塊“妖股”收關(guān)注函
中信證券研報指出，根據(jù)中國氫能聯(lián)盟預計，到2025年，我國氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達到1萬億元；到2050年，氫氣需求量將接近6000萬噸，實現(xiàn)CO2減排約7億噸，產(chǎn)業(yè)鏈年產(chǎn)值達到12萬億元
12萬億產(chǎn)值的預期之下，A股市場的資金聞風而動。7月以來，儲能概念股率先異動，上能電氣（300827.SZ）、百川股份（002455.SZ）接連錄得漲停。儲能概念熱度尚未退坡，氫能概念又“席卷而來”。
7月5日~8月17日，32只氫能概念股中僅7只錄得下跌，10只股漲超30%，個股平均漲幅26.5%，大幅跑贏主要股指。在一番炒作之后，相關(guān)個股收到了監(jiān)管的關(guān)注函。
8月17日早間，深交所對厚普股份下發(fā)關(guān)注函，就公司氫能相關(guān)業(yè)務(wù)情況，以及是否存在利用信息披露和互動易影響股票交易、拉抬股價配合股東減持的情形做出問詢，要求厚普股份書面說明。
厚普股份可謂是三季度的一只“妖股”，7月1日-8月17日，公司股價漲幅達160.62%。股價大漲期間，厚普股份原實際控制人、5%以上股東江濤計劃減持。
7月21日，厚普股份公告稱，江濤計劃在未來6個月內(nèi)減持729.44萬股，即不超過公司總股本的2.00%。截至6月4日，江濤持股上市公司3890.04萬股，占總股本比例15.51%。
在股價大漲直接拋出減持計劃，厚普股份被深交所要求說明除江濤外的其他股東在未來3個月內(nèi)是否存在減持計劃，公司是否存在利用信息披露和互動易影響股票交易、拉抬股價配合股東減持的情形。
針對厚普股份在《投資者關(guān)系活動記錄表》中提及的多項關(guān)于公司氫能業(yè)務(wù)的開展情況，關(guān)注函要求起用樸實、客觀語言描述氫能業(yè)務(wù)具體內(nèi)容、主要產(chǎn)品及應(yīng)用、是否為公司自主研發(fā)、市場競爭力，相關(guān)產(chǎn)品銷售模式、是否需履行相應(yīng)審批或備案機制等。
無獨有偶，致遠新能也在17日早間收到了關(guān)注函。8月3日~16日，致遠新能股價漲幅達110.82%，其間兩次觸及股價異常波動情形。事實上，致遠新能7月15日曾披露《投資者關(guān)系活動記錄表》表示公司氫能源汽車目前的關(guān)鍵技術(shù)尚不成熟，其儲存、運輸難度較大且成本較高等情況。
關(guān)注函進一步要求致遠新能補充說明截至目前相關(guān)項目技術(shù)來源、所處階段，實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)過程所需經(jīng)歷的階段、需完成的審批或備案手續(xù)，以及商業(yè)化使用氫能存在的困難與問題，并充分提示有關(guān)風險和不確定性。
正宗氫能股深陷業(yè)績虧損“泥潭”
“氫能源一直停留在概念炒作的階段，主要因為A股沒有這個領(lǐng)域的絕對龍頭企業(yè)，個別公司是把氫能源或氫燃料電池業(yè)務(wù)作為未來的重點戰(zhàn)略布局方向。我們認為，對于氫能源領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)的發(fā)展進程討論，意義并不大，大家都處在初期階段。”一位能源行業(yè)分析師對記者說。
進一步來看股價被熱炒的厚普股份。2018~2020年，該公司的扣非后歸母凈利潤連虧三年，合計虧損近5.7億元。
截至今年一季度末，厚普股份賬面資金僅有4451.63萬元。深交所在此前下發(fā)的年報問詢函中，對厚普股份的可持續(xù)經(jīng)營能力提出了質(zhì)疑，還對公司固定資產(chǎn)減值以及存貨等18項問題做出問詢。
連日的大漲，氫能源板塊不少公司紛紛通過公告或投資者互動平臺降溫。據(jù)第一財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，截至目前，包括浙江新能（600032.SH）、騰龍股份（603158.SH）、東亞機械（301028.SZ）、必創(chuàng)科技（300667.SZ）等多家公司均表示主營業(yè)務(wù)沒有涉及氫能源。
氫能可通過多種途徑獲取，下游應(yīng)用可以廣泛滲透至交通運輸、工業(yè)燃料，不僅符合我國碳減排大戰(zhàn)略，也有利于解決我國能源安全問題。
其中，氫燃料電池重卡是燃料電池汽車應(yīng)用的一大重要方向，具備零污染、對載重不敏感、加氫快和長續(xù)航等優(yōu)勢，已成為氫燃料電池未來主要的應(yīng)用場景和商業(yè)化應(yīng)用的重要突破口。
A股范圍內(nèi)，對氫能源業(yè)務(wù)布局相對完整的有濰柴動力（000338.SZ）、億華通-U（688339.SH）等個別的幾家企業(yè)。
日前，濰柴動力在互動易平臺表示，公司布局了電池電堆、電機、電控、空壓機、雙極板等關(guān)鍵核心技術(shù)。氫燃料電池系統(tǒng)已經(jīng)批量配套公交車等領(lǐng)域，目前正在推廣適用于物流、園區(qū)、港口等領(lǐng)域的燃料電池重卡。
今年，濰柴動力進行了130億的大額定增，共計投向四大項目，其中就包括了燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)項目，項目計劃投資共計約38億元。可以看到，對比130億的定增募資金額，濰柴動力對燃料電池業(yè)務(wù)的投資并非是大跨步式地發(fā)展。同時，2020年年報中，濰柴動力也僅是表示會把燃料電池作為未來的重點方向。
前述能源行業(yè)分析師對記者說，“相比鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，氫能源和氫能燃料電池的產(chǎn)業(yè)鏈更長、更復雜，涉及制氫、儲氫、運氫、加氫站等，各個細分環(huán)節(jié)所需的核心材料、設(shè)備，以及燃料電池的催化劑、電堆等等。整個氫能產(chǎn)業(yè)還處在發(fā)展初期，只有燃料電池汽車剛剛進入初步商業(yè)化階段，還有許多細分環(huán)節(jié)的技術(shù)空白有待被填補，需要相當時間的積累”。
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020年，燃料電池車銷量為1177輛，同比大降56.8%；2021年一季度銷量僅為150輛，同比繼續(xù)下滑27.6%，與同期近3倍增長的新能源汽車銷量形成鮮明對比。
燃料電池車的銷量下滑對相關(guān)公司的業(yè)績形成不可避免的沖擊。被認作是科創(chuàng)板“氫能第一股”的億華通-U，目前仍掙扎于業(yè)績虧損的泥潭。
作為國內(nèi)燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)的頭部廠商，億華通-U的2019年、2020年扣非后歸母凈利潤分別虧損1411萬元、4036萬元。今年一季度，億華通-U的扣非后歸母凈利潤繼續(xù)虧損，達1593.16萬元。截至8月17日收盤，億華通-U大跌7.75%，報302.88元。
在真正的氫能源產(chǎn)業(yè)鏈形成出現(xiàn)之前，概念熱度炒作后終究是“塵歸塵、土歸土”。
