從需求上看，受平板電腦和智能手機出貨量大增的拉動，鋰電池的兩大下游手提電腦和手機市場的總體增速均比較穩(wěn)定，符合我們在年初的預期。從目前的情況看，如果四季度歐美的經濟情況不進一步惡化，行業(yè)仍將有望維持前期穩(wěn)步增長的態(tài)勢。
從原材料的角度看，電池級碳酸鋰的漲幅小于工業(yè)級碳酸鋰的漲幅。鈷酸鋰、鎳鹽、錳、鉛等二次電池的主要原材料的價格均是穩(wěn)中有跌，也符合我們之前的預期。我們認為行業(yè)在四季度受原材料價格波動影響的可能性仍然較小。
由于動力電池市場和儲能市場短期仍難真正啟動，我們判斷鋰電行業(yè)只能維持15%左右的增速穩(wěn)定增長。行業(yè)的壓力主要來自對動力電池市場的過度預期后帶來各類材料的擴產壓力。受此影響，相關公司的業(yè)績增長可能要受一些影響。
從目前的情況看，四季度電池板塊可能難有大的刺激因素出現(xiàn)，行業(yè)的增長較難有超預期的表現(xiàn)。行業(yè)的市場表現(xiàn)可能更多的是受整個大勢的影響，隨大勢一起波動。
由于我們仍堅定看好動力電池的長期發(fā)展前景，我們認為板塊在四季度板塊可能迎來較好的低吸機會，仍建議重點關注江蘇國泰、佛塑科技、杉杉股份等優(yōu)質鋰電股。此外由于環(huán)保風暴和準入門檻的必將提高，鉛酸電池行業(yè)的投資機會也非常值得關注，建議重點關注駱駝股份、圣陽股份和南都電源等行業(yè)內的龍頭公司。
