中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：隨著新能源的不斷發(fā)展，以鋰礦為首的核心礦產(chǎn)資源的爭(zhēng)奪變得愈加激烈。
近日，我國(guó)“鋰礦雙雄”天齊鋰業(yè)（002466.SZ、09696.HK）、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ、01772.HK）在海外就相繼遇挫，兩家公司在當(dāng)?shù)氐牡V產(chǎn)資源權(quán)屬問(wèn)題突生變數(shù)。
對(duì)此，廈門大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“雖然短期來(lái)看鋰礦資源面臨過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，但是在碳中和過(guò)程中，對(duì)鋰礦資源的需求非常大，目前業(yè)內(nèi)學(xué)者普遍認(rèn)為鋰礦資源屬于稀缺資源。海外資源國(guó)的這種‘國(guó)有化’過(guò)程是可以預(yù)見(jiàn)的?！?
事實(shí)上，由于鋰礦資源分布不均，我國(guó)鋰礦企業(yè)走出去成為必然。為此，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)國(guó)際碳中和經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)董秀成建議，一方面在國(guó)內(nèi)加強(qiáng)對(duì)開(kāi)采和開(kāi)發(fā)的管理，做到有序開(kāi)發(fā)；另一方面，在企業(yè)走出去的過(guò)程中，要考慮最核心的訴求，將觀念轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛞曇啊?
海外礦產(chǎn)被“國(guó)有化”
6月25日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布關(guān)于控股子公司涉及仲裁事項(xiàng)的公告。
記者了解到，此次公告內(nèi)容涉及到贛鋒鋰業(yè)位于墨西哥的采礦特許權(quán)。
2023年8月，墨西哥礦業(yè)總局發(fā)出通知，取消贛鋒鋰業(yè)關(guān)聯(lián)公司Bacanora在墨西哥持有的Sonora鋰黏土項(xiàng)目(以下簡(jiǎn)稱“Sonora項(xiàng)目”)的9個(gè)礦產(chǎn)特許權(quán)。該礦產(chǎn)特許權(quán)允許Bacanora在墨西哥經(jīng)營(yíng)Sonora項(xiàng)目。
收到通知后，贛鋒鋰業(yè)通過(guò)其子公司上海贛鋒及在墨西哥注冊(cè)的三家控股子公司（以下簡(jiǎn)稱“墨西哥子公司”）向墨西哥經(jīng)濟(jì)部提起行政復(fù)議，對(duì)上述事宜進(jìn)行質(zhì)疑。2023年11月，就墨西哥子公司提起的行政復(fù)議，墨西哥經(jīng)濟(jì)部作出了維持原墨西哥礦業(yè)總局發(fā)出的取消礦產(chǎn)特許權(quán)的決定。2024年1月，墨西哥子公司向當(dāng)?shù)氐男姓痉?lián)邦法院提交行政訴訟申請(qǐng)，要求撤銷9個(gè)特許權(quán)的取消決議，該行政訴訟申請(qǐng)已被受理，目前尚待解決。
記者了解到，2022年8月，贛鋒鋰業(yè)通過(guò)上海贛鋒以交易金額不超過(guò)1.9億英鎊收購(gòu) Bacanora公司100%股權(quán)。
對(duì)于此次事件對(duì)公司造成的影響，記者聯(lián)系到贛鋒鋰業(yè)方面，截至發(fā)稿未獲答復(fù)。
贛鋒鋰業(yè)在公告中提到，由于仲裁的書(shū)面審理階段尚未開(kāi)始，未就申請(qǐng)人的賠償請(qǐng)求作出任何決定。因此，本次仲裁事項(xiàng)對(duì)公司損益的影響尚存在不確定性。
此前，國(guó)內(nèi)另一家鋰礦巨頭天齊鋰業(yè)的相關(guān)海外礦產(chǎn)也遭遇變數(shù)。
公開(kāi)信息顯示，2024年5月31日，天齊鋰業(yè)參股公司Sociedad Quimicay Minera de Chile S.A.(智利化工礦業(yè)公司，以下簡(jiǎn)稱“SQM”)與Corporacion Nacional del Cobre de Chile(智利國(guó)家銅業(yè)公司，以下簡(jiǎn)稱“Codelco”)簽署了Partnership Agreement(以下簡(jiǎn)稱“《合伙協(xié)議》”)。根據(jù)《合伙協(xié)議》，自2025年起阿塔卡馬鹽湖的核心鋰業(yè)務(wù)將由Codelco對(duì)合營(yíng)公司持有多數(shù)股權(quán)，并將由Codelco自第二階段合并報(bào)表。預(yù)計(jì)從2031年開(kāi)始，SQM 不再擁有其智利阿塔卡馬核心鋰業(yè)務(wù)的控制權(quán)。
對(duì)于上述事件的影響，截至發(fā)稿，天齊鋰業(yè)方面未向記者作出回復(fù)。不過(guò)，天齊鋰業(yè)在公告中表示，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)公司2024年度的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果造成重大影響。同時(shí)，天齊鋰業(yè)在公告中提示了包括交易可能無(wú)法完成、SQM喪失其核心鋰業(yè)務(wù)控制權(quán)、SQM鋰業(yè)務(wù)收益受到影響進(jìn)而影響公司投資回報(bào)和經(jīng)濟(jì)利益、公司參與SQM治理的權(quán)益受到影響等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
記者了解到，2018年12月，天齊鋰業(yè)完成對(duì)SQM的23.77%A類股份并購(gòu)，總交易價(jià)款為40.66億美元(根據(jù)交割日匯率折算為人民幣278.44億元)。
林伯強(qiáng)在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“雖然短期來(lái)看鋰礦資源面臨過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，但是在碳中和過(guò)程中，對(duì)鋰礦資源的需求非常大，目前業(yè)內(nèi)學(xué)者普遍認(rèn)為鋰礦資源屬于稀缺資源。海外資源國(guó)的這種‘國(guó)有化’過(guò)程是可以預(yù)見(jiàn)的?！?
出海風(fēng)險(xiǎn)如何把控？
隨著全球各國(guó)在新能源領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力，以鋰礦為首的核心礦產(chǎn)資源受到了重點(diǎn)關(guān)注。
董秀成在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“當(dāng)前我們說(shuō)到能源安全提及最多的是石油和天然氣。未來(lái)，隨著能源轉(zhuǎn)型，能源安全的內(nèi)涵在不斷地延伸，由傳統(tǒng)的化石能源轉(zhuǎn)型到關(guān)鍵礦產(chǎn)。隨著鋰礦資源對(duì)于動(dòng)力電池、儲(chǔ)能等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性不斷凸顯，資源國(guó)當(dāng)前越來(lái)越重視這方面資源的爭(zhēng)奪?！?
天齊鋰業(yè)在互動(dòng)易平臺(tái)回復(fù)投資者時(shí)表示，公司基于長(zhǎng)期看好新能源行業(yè)的發(fā)展前景，以及SQM優(yōu)質(zhì)的資源稟賦，于2018年購(gòu)買了SQM的23.77%股權(quán)。SQM從事開(kāi)發(fā)的智利阿塔卡瑪鹽湖，含鋰濃度高、儲(chǔ)量大、開(kāi)采條件成熟、經(jīng)營(yíng)成本低，是全球范圍內(nèi)稟賦十分優(yōu)越的鹽湖資源，為全球鋰產(chǎn)品重要的產(chǎn)區(qū)。投資SQM的股權(quán)可獲得持續(xù)、穩(wěn)定、良好的投資收益；SQM具備穩(wěn)健可靠的盈利能力，分紅情況良好，通過(guò)投資SQM的股權(quán)，公司預(yù)期可獲取長(zhǎng)期、穩(wěn)定、良好的投資回報(bào)。
林伯強(qiáng)表示，當(dāng)初上述兩家鋰礦企業(yè)出資去做并購(gòu)的過(guò)程中，價(jià)格是很好的，盡管有風(fēng)險(xiǎn)，但經(jīng)過(guò)核算仍然有利潤(rùn)空間，所以就進(jìn)行了收購(gòu)。而現(xiàn)在面臨資源被“國(guó)有化”、股權(quán)被稀釋等風(fēng)險(xiǎn)，這是在并購(gòu)之初便需要考慮到的。
記者了解到，自參股SQM以來(lái)至2023年年底，天齊鋰業(yè)累計(jì)確認(rèn)的投資收益約101億元人民幣；根據(jù)SQM已宣告的分紅方案，天齊鋰業(yè)按照所持股權(quán)比例應(yīng)享有的分紅份額所對(duì)應(yīng)的金額累計(jì)約79億元人民幣。
事實(shí)上，全球鋰資源分布并不均衡。根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）2024年1月數(shù)據(jù)，全球目前已探明及可控的鋰資源量達(dá)到1.05億噸金屬鋰當(dāng)量，較2023年1月發(fā)布的數(shù)據(jù)增加了7%，其中玻利維亞、阿根廷、美國(guó)、智利、澳大利亞和中國(guó)的已探明和控制的鋰資源總和占全球總量超過(guò)80%；全球鋰儲(chǔ)量已達(dá)到2800萬(wàn)噸金屬鋰當(dāng)量，較2023年1月發(fā)布的數(shù)據(jù)增加8%，主要分布在智利、澳大利亞、阿根廷、中國(guó)、美國(guó)，占比亦超過(guò)80%。
隨著新能源汽車及儲(chǔ)能行業(yè)需求的不斷增長(zhǎng)，2023年全球碳酸鋰供給依然保持高速增長(zhǎng)勢(shì)頭。根據(jù)Fastmarkets 2023年第四季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球鋰化合物2023年供給總量約為86萬(wàn)噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量），同比增加26%，其中中國(guó)鋰鹽供給占全球總供應(yīng)量的68%，南美鋰三角（玻利維亞、阿根廷、智利）供給占全球總量的28%，剩余4%則來(lái)自于美國(guó)或澳大利亞等地區(qū)的供給總和。
“當(dāng)前鋰礦資源以海外為主的現(xiàn)狀難以改變，從這個(gè)角度來(lái)看，鋰礦企業(yè)走出去是必然結(jié)果。這個(gè)過(guò)程中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)也難以避免。上述兩個(gè)事件的發(fā)生也對(duì)行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)有一個(gè)提醒，未來(lái)企業(yè)在進(jìn)行海外鋰礦資源并購(gòu)過(guò)程中需要更謹(jǐn)慎一些?！绷植畯?qiáng)說(shuō)道。
對(duì)于今后企業(yè)參與海外礦產(chǎn)資源并購(gòu)，董秀成建議，一方面在國(guó)內(nèi)加強(qiáng)對(duì)開(kāi)采和開(kāi)發(fā)的管理，做到有序開(kāi)發(fā)，另一方面，在企業(yè)走出去的過(guò)程中，要考慮最核心的訴求，將觀念轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛞曇啊Ｔ诤Ｍ獠①?gòu)資產(chǎn)的過(guò)程中，需要遵守當(dāng)?shù)氐姆烧咭蟆Ａ硗?，上述兩家鋰礦企業(yè)的海外資源被“國(guó)有化”，這并不意味著被沒(méi)收，一切都需要在法律框架范圍內(nèi)去經(jīng)營(yíng)。對(duì)于資源國(guó)而言，隨著鋰礦資源的發(fā)展，企業(yè)走出去也應(yīng)考慮在當(dāng)?shù)亟◤S來(lái)帶動(dòng)就業(yè)、稅收，這樣實(shí)現(xiàn)合作共贏。
同時(shí)，林伯強(qiáng)建議道，事實(shí)上此前我國(guó)企業(yè)做出海并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)有很多，這次的情況出現(xiàn)，在進(jìn)行海外資產(chǎn)并購(gòu)過(guò)程中保守一些。
