“新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃已經送審至國務院”。中國汽車工業(yè)協會副秘書長葉盛基3月間吐露出來的這個信息，又為投資人的好故事平添了幾分真實感。
政策暖風頻吹
新能源汽車政策變化已經不是第一次影響到鋰電池行業(yè)。
從2007年11月1日開始實行的《新能源汽車準入管理規(guī)則》，一直到2012年3月5日總理在政府工作會議上的報告。有關于新能源汽車的各種政策一直在推動著鋰電池行業(yè)的發(fā)展。
雖然，我國車用大功率動力鋰電池技術目前并不成熟，也阻礙了電動汽車的推廣。不過，鋰電池仍然被投資者們所青睞，各路資金正大舉向鋰電池全產業(yè)鏈挺進。
2010年，我國的鋰電池行業(yè)投資出現了一輪爆發(fā)。根據ChinaVenture投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示，2010年我國動力電池行業(yè)披露私募融資案例為18起。其中涉及鋰電池且融資規(guī)模在352萬美元以上的企業(yè)就有5家。排名第一的是駱駝股份(601311.SH)，獲融資2457萬美元；緊隨其后的是中航鋰電，獲融資2270萬美元。
除了新能源汽車政策對鋰電池的帶動效應之外，國家對未來電池發(fā)展態(tài)度也是一個重要原因。今年3月1日由工信部與環(huán)保部共同研究起草的《鉛蓄電池行業(yè)準入條件(征求意見稿)》也被認為利好于鋰電池行業(yè)。
“在投資億緯鋰能時，主要考慮的是國家政策的風險”，達晨創(chuàng)投的投資總監(jiān)梁國智對記者表示，“國家對鋰電池是支持的，但是問題在于需要用多長時間能推動。”
“車用大功率動力鋰電池的技術并不成熟。”華創(chuàng)證券的分析師李大軍告訴記者。現有電池體積大重量重，可靠性、穩(wěn)定性和持續(xù)性不足，產品的循環(huán)壽命不長，都制約著電動新能源汽車的發(fā)展。
或許因此，短期內投資車用鋰電池并不被行業(yè)分析師所看好。一位業(yè)內人士告訴記者：“電動汽車技術和市場不成熟，核心技術還無法突破。如果投資電動汽車鋰電池，投資較大并且風險高。”
同為動力鋰電池，電動自行車的鋰電池倒是受到了相關研究機構的熱捧。華創(chuàng)證券的一份研究報告認為，2012年將會是電動自行車鋰電池對鉛酸替代的產業(yè)化元年，并預計今年鋰電池替代比將達到7%。
中國電池工業(yè)協會副理事長、鋰電應用委員會會長王金良也表示，中國自行車協會將大力推動鋰電電動自行車的發(fā)展。“一旦國家出臺鼓勵鋰電自行車的相關政策，則最快"十二五"期間就將實現鋰電池在電動自行車行業(yè)的大面積應用”。
此外，利好的消息還來源于消費類鋰電池需求大幅度上升。使得消費類的鋰電池同樣受到了資本的追捧。據悉，數碼巨頭松下已經在蘇州投資550億日元建太陽能電池和電腦、手機用鋰電池生產工廠。
結構性過剩
在政策與市場的雙重驅動下，鋰電池產業(yè)投資呈現出一派熱鬧的景象。
到今年1月鋰電池行業(yè)在東莞逐漸形成了產業(yè)集群。美國電池巨頭ABAT集團、深圳美拜科技，杉杉電池、邁科新能源、新能源科技等鋰電池企業(yè)紛紛出現在這里。其中既有提供鋰電池所需材料的杉杉電池，又有像邁科新能源主要生產鋰電池的企業(yè)。
外資方面，澳大利亞的銀河資源已經介入到鋰電池產業(yè)的上游碳酸鋰行業(yè)。索尼計劃到2014年3月，把鋰電池組裝工廠轉移到中國，而松下的鋰電池產業(yè)也早已在中國扎根。美國威能公司也開始在中國布局，現已在蘇州成立了兩家公司生產電池成品。
賽迪顧問統計數據顯示，2011年全球鋰離子電池市場規(guī)模達到153億美元，同比增長了29.7%。
不過，“低端數碼產品鋰電池可以說是飽和了。”某業(yè)內人士告訴記者。
鋰電池材料主要分為四大領域，正極，負極，電解液與隔膜。
相關資料顯示，國產電解液與隔膜相比國際屬于低端產品。毛利率高且技術高端的產品，一直為國外企業(yè)所壟斷。方正證券的分析師鄧新榮預測，大約需要兩三年，國內的企業(yè)就可以掌握這一領域的高端技術。
作為鋰電池中游行業(yè)的代表公司杉杉股份(600884.SH)在剛剛過去的2011年中，鋰電池材料凈利潤同比下降了22%。杉杉股份對此解釋為行業(yè)內正極材料產能過剩所致。但是中游行業(yè)依然被各家分析師所看好。
“中國是主要的鋰電池下游產品制造地，也是最重要的電力產品消費國，對電池的需要不斷增加，未來市場空間很大，正負極材料的投資價值極大。”中投顧問新能源行業(yè)研究員蕭函表示。目前，全國共有正極材料企業(yè)200余家，其中上規(guī)模的近50家。
鋰電池產業(yè)的上游行業(yè)也吸引了大量的市場投資者的目光。澳大利亞銀河資源在去年宣布將投入1.34億澳元，在江蘇省張家港市建設一家國內最大的碳酸鋰工廠；梁國智也對記者表示，達晨創(chuàng)投已經在鋰電池上游行業(yè)投了一些。不過，“做上游，投入會大，需要很大的生產線”。
“碳酸鋰行業(yè)已經很成熟，而且進入門檻不是很高”，李大軍表示，“銀河資源”的出現有可能會對碳酸鋰行業(yè)競爭格局造成一定的影響。
產業(yè)鏈式擴張
一些企業(yè)也不滿足于單純的橫向擴張，并開始從縱向尋找未來的增值點。
銀河資源董事長克雷格-瑞克說表示，銀河資源的目標是參與到鋰供應鏈中的每一個環(huán)節(jié)，從礦場開采到鋰產品的生產。銀河資源董事總經理譚宜機也表示，公司下一步將考慮直接生產鋰電池，計劃在中國興建年產62萬組電動自行車車用電池項目。
除此之外，一些企業(yè)也在拓展著自己的地盤。杉杉集團旗下的杉杉科技在去年已經完全介入了鋰電池材料的四大領域，通吃正極，負極，電解質與隔膜。
不僅如此，杉杉股份相關負責人錢程也表示，公司正在實施鋰電產業(yè)鏈戰(zhàn)略。據悉杉杉股份早在去年1月，就組建了寧波航天杉杉電動汽車技術發(fā)展有限公司，就是為了參與下游產業(yè)做準備。同時，杉杉股份也表示將與澳大利亞Yerilla礦山繼續(xù)合作。
東興證券點評認為，如果項目順利杉杉股份將持有Yerilla礦山14.9%的股份，從上游為公司提供了保障。
國內的天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等幾家鋰電池上市公司也在邁出全產業(yè)鏈的步伐。行業(yè)分析師告訴記者：“貫通全產業(yè)鏈，有利于企業(yè)在內部控制產品的成本與質量”。
