南都電源上市前主營業(yè)務為通信備用閥控鉛酸蓄電池的生產(chǎn)，客戶主要為國內(nèi)及國際電信運營商及其電源設備供應商，目前為國內(nèi)第三大通信備用電源供應商。公司現(xiàn)同時涉及電動自行車、電動汽車用鉛酸蓄電池和鋰離子電池的生產(chǎn)，并積極拓展新能源儲能領域。“十二五”期間,公司在各細分市場面臨巨大成長空間，一方面，隨著電動自行車市場保有量以及3G基站數(shù)量的大幅增加，新增電池數(shù)量將保持穩(wěn)定增長，替換電池數(shù)量將大幅攀升。另一方面，新能源（風能、太陽能）和新能源汽車產(chǎn)業(yè)在政策鼓勵下快速發(fā)展，這將帶動儲能用蓄電池市場的成長。
儲能
儲能是支撐新能源大規(guī)模并網(wǎng)的關鍵技術，也是新能源產(chǎn)業(yè)取得突破性發(fā)展的核心。國家對新能源產(chǎn)業(yè)長期、有力的政策導向，將推動儲能行業(yè)穩(wěn)定、快速與大規(guī)模的發(fā)展。2011年7月，科技部發(fā)布《國家“十二五”科學和技術發(fā)展規(guī)劃》，明確我國將大力推動新能源和智能電網(wǎng)的發(fā)展，并完成相關風場示范建設、智能電網(wǎng)示范園區(qū)和集成綜合示范區(qū)的建設。根據(jù)國家關于新能源產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃，預計到2020年，國家將累計投資3萬億元大力發(fā)展可再生能源。屆時，我國風電裝機容量將達到一億千瓦以上，太陽能發(fā)電則爭取達到上千萬千瓦。到2050年之后，中國1/3的能源將來自于風能、太陽能等可再生能源。由此可見，中國新能源大發(fā)展在即。新的《可再生能源中長期規(guī)劃》中提出，到2010年中國太陽能光伏發(fā)電總?cè)萘繉⑦_到40萬千瓦，2020年達到220萬千瓦。這意味著每年光伏發(fā)電裝機量都將超過過去多年的總和，國內(nèi)需求也將變得十分旺盛。未來風力發(fā)電和太陽能發(fā)電的增長空間巨大，必將帶動蓄電池的新一輪大發(fā)展?？梢灶A見，儲能用蓄電池在這方面的需求將隨之增長。
儲能的市場需求還處于早期階段，2011年風電裝機容量62364MW，光伏裝機容量2700MW，按每1/10功率的裝機容量安裝儲能裝置，儲能時間按1小時計，則儲能市場的需求在6505MWh，以每KWh儲能電站平均建設成本3000元計，則總市場195億。預計到2015年風電裝機容量達到100GW，光伏裝機容量達到5GW，儲能市場需求將達到10000MWh，總市場達300億，預計年均增長率19%。據(jù)美國著名投資銀行Piper Jaffray測算，未來10-12年全球儲能市場將超過6千億美元，其中中國市場將占據(jù)三分之一左右。
成本因素是限制儲能商業(yè)規(guī)模擴大的主要瓶頸。目前儲能有三種贏利商業(yè)模式：1）改善風電/光伏發(fā)電的電能利用率，并從中獲利；2）借助儲能裝置，從電網(wǎng)峰谷差價中獲利；3）離網(wǎng)光伏儲能項目，通過面向高電價用戶供電，從中盈利。第一類改善電能利用率的模式目前還不具備盈利能力。以100MW的風電場為例，提升10～20%的發(fā)電利用率，每年可增加電費1000～2000萬元，而儲能電池的年折舊費用在3000萬元以上。第二類借助電網(wǎng)峰谷差價的盈利模式目前也面臨較長的回收周期，假設峰谷差價0.5元/KWh，鉛酸電池成本2000元/KWh，則項目的回收周期在11年，經(jīng)濟效益不高。第三類模式前景更為明朗。目前國家鼓勵“自給式太陽能發(fā)電系統(tǒng)”，以面向高電價工業(yè)用戶的屋頂光伏項目有望出現(xiàn)明顯增長，目前該類項目的回收期約6年，且而受制于電網(wǎng)體制、雙向計量電表等因素，家用系統(tǒng)短期內(nèi)不可能大范圍并網(wǎng)，而只能白天發(fā)電、夜間自用，這也將催生國內(nèi)的蓄電需求，且其中鉛酸以絕對的成本優(yōu)勢占據(jù)絕對主流，對于南都電源這樣的鉛酸蓄電池龍頭企業(yè)來說，機遇顯著。
盡管儲能和太陽能市場競爭激烈，南都電源已對儲能產(chǎn)業(yè)提前布局，搶占市場蛋糕。公司既從長遠著想，又從眼前著手，積極發(fā)展目前現(xiàn)實的鉛酸儲能，又積極跟進鋰電等新興儲能技術，立志做國內(nèi)優(yōu)秀的儲能解決方案提供商。
鑒于各種儲能技術各自存在的優(yōu)劣勢，南都電源獨創(chuàng)性地提出了磷酸鐵鋰電池與高性能鉛炭超級電池混合儲能的方案，即“鋰電池和鉛炭超級電池的混合儲能電站”。該儲能電站可實現(xiàn)鉛酸、鋰電兩種電池優(yōu)勢互補，顯著提高系統(tǒng)比能量，延長電池使用壽命，降低系統(tǒng)成本，性價比完全具備產(chǎn)業(yè)化的條件，有非常好的推廣應用前景。另外，南都電源成功參與了舟山東福山島0.5MW風、光、油混合供電系統(tǒng)、內(nèi)蒙古風光儲能電站、哈薩克斯坦80kw獨立太陽能發(fā)電系統(tǒng)等應用示范項目。相信公司未來會積極跟進儲能項目，力爭行業(yè)領先。
動力
動力領域總體分為電動自行車和電動汽車兩大塊。“十二五”期間，電動自行車年產(chǎn)量將維持在2000萬輛左右，增速趨穩(wěn)，但存量水平將繼續(xù)保持上升。電動車銷量和存量的增長都將帶動對鉛酸蓄電池的需求。
“十二五”期間推廣新能源汽車是我國降低石油對外依賴，節(jié)能減排的戰(zhàn)略選擇，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展得到國家各政府部門高度重視。發(fā)改委、工信部、科技部、財政部等各部委相繼出臺一系列政策大力扶持，其中綱領性文件為工信部起草的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012~2020年)》，明確了以純電驅(qū)動為新能源汽車發(fā)展和汽車工業(yè)轉(zhuǎn)型的主要戰(zhàn)略取向，當前重點推進純電動汽車和插電式混合動力汽車產(chǎn)業(yè)化。到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產(chǎn)銷量力爭達到50萬輛。規(guī)劃將使得電池、電機、電站等零部件和配套部門、整車廠商以及上游原材料領域等一系列產(chǎn)業(yè)從中獲益，但由于目前動力電池為新能源汽車技術和成本上的最大瓶頸，同時也是新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的核心攻關目標，所以電池產(chǎn)業(yè)未來的機會最被市場看好，電池企業(yè)的經(jīng)濟效益或?qū)⒌玫矫黠@改善。
另外，科技部出臺的《國家十二五科學與技術發(fā)展規(guī)劃》，再次明確了新能源汽車三縱三橫的研發(fā)布局，指出“十二五”期間將重點推進關鍵零部件（電池-電機-電控）、整車集成技術（混合動力-純電驅(qū)動-下一代純電驅(qū)動）和公共技術平臺的研究和攻關。到2015年，在30個以上城市進行規(guī)模化示范推廣，電動汽車保有量達100萬輛，產(chǎn)值預期超過1000億元人民幣。屆時，累計需要能量型動力電池模塊150億瓦時/年、功率型30億瓦時/年，2012-2015年累計市場容量將達近300億元，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展促進動力電池市場規(guī)模快速增長。
新能源車研發(fā)的焦點，主要集中在動力電池的材料、性能、參數(shù)上，正是電池技術的進步使新能源車有了轉(zhuǎn)變能源需求的可能。未來汽車廠商之間的競爭，也主要是所裝配動力電池性能的競爭。從這一點來講，動力電池是技術核心的地位將長期存在，從而這一環(huán)節(jié)也將長久保持豐厚的利潤?；陔姵丶夹g的成熟程度、國內(nèi)配套設施的建設進度，以及國外新能源車的發(fā)展路徑，未來3-5 年，鎳氫電池混合動力汽車仍將是新能源車的主流，而在3-5年之后，隨著磷酸鐵鋰成品率提升帶來電池成本的下降，以及全國充電站網(wǎng)絡的逐步建立，磷酸鐵鋰電池將成為主要新能源汽車電池。
南都電源進入動力領域短短兩年，憑借自身強大的研發(fā)實力和業(yè)內(nèi)品牌影響力，已經(jīng)發(fā)展培育了中國南車、上汽、東風汽車、時風汽車、南京依維柯等一大批優(yōu)質(zhì)客戶。相信搭乘新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快車，公司車用動力電池將迎來快速發(fā)展的黃金時機。
通信應用領域
1）3G、4G建設將帶動電信固定資產(chǎn)投資增長，進而增加蓄電池需求
通信備用鉛酸蓄電池市場的銷售額與國內(nèi)電信資產(chǎn)投資密切相關。最近幾年，三大電信運營商在經(jīng)歷從2G網(wǎng)絡向3G網(wǎng)絡的快速升級過程，電信設備的投資穩(wěn)步上升。從增長趨勢看，電信固定資產(chǎn)投入在2005～2009年的復合增長率為19%，2010～2011年的增長率為5%。目前三大運營商已經(jīng)在測試下一代4G技術，預計未來幾年4G網(wǎng)絡基礎設施建設又會帶動一輪新的固定資產(chǎn)投資增長。
通信備用蓄電池行業(yè)集中度較高，2010年前通信備用鉛酸蓄電池領域三大企業(yè)占據(jù)整個市場的55%。隨著2012年鉛酸準入條例的實施，更多中型鉛酸蓄電池企業(yè)被淘汰，中國鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)會下降到約400家，領先企業(yè)的市場份額預計會進一步提升，這有助于增強南都電源這樣大型生產(chǎn)企業(yè)的議價能力，改善利潤水平。
2）技術優(yōu)勢明顯
高溫電池、鉛炭電池等明星產(chǎn)品市場逐漸打開。南都電源產(chǎn)品開發(fā)能力較強，具備備用電源領域完整的產(chǎn)品線，目前有18個系列190多個產(chǎn)品型號，且能夠獨立承擔高附加值的系統(tǒng)集成項目。2011年，公司國際首家推出高溫電池，對解決通信備用電源需要空調(diào)恒溫，能耗較高的問題有重要價值。2012年，公司又國內(nèi)首家推出鉛碳電池，應用于儲能和混合動力汽車，南都電源在該領域處于國際先進水平。
高附加值膠體電池蘊藏新機會。閥控式鉛酸蓄電池內(nèi)部為貧電解液設計，根據(jù)固定硫酸電解液的方式不同可分為AGM和GEL電池兩種，GEL循環(huán)性能優(yōu)異，可達AGM的2～3倍，自放電小，耐過充過放性能佳，低溫放電性能較好，技術含量遠高于AGM式鉛酸蓄電池，售價也到達AGM的兩倍，是高附加值的鉛酸電池新品種。國內(nèi)GEL技術開發(fā)較晚，技術還掌握在幾個大型企業(yè)中。最近幾年風能，太陽能等新能源行業(yè)的成長帶動了對儲能用鉛酸蓄電池的需求，目前GEL由于循環(huán)性能優(yōu)異在這個新興市場占據(jù)主導地位。南都電源在GEL電池上研發(fā)能力強大，預計隨著儲能市場爆發(fā)，GEL這個高技術、高利潤的產(chǎn)品將給相關起來帶來可觀的利潤回報。
3）產(chǎn)業(yè)整合，規(guī)模效益擴大
2010年南都電源上市后，積極通過資本手段，收購了長興新五峰，安徽華宇，成都國艦等鉛酸電池銷售生產(chǎn)企業(yè)，進一步擴大產(chǎn)能，豐富產(chǎn)品線。南都電源行業(yè)領先的生產(chǎn)規(guī)模有助于企業(yè)在國家鉛酸蓄電池整治中保持優(yōu)勢地位，在中小企業(yè)被淘汰后，進一步提升生產(chǎn)份額，擴大銷售額。
