中國儲能網訊：四年前，*ST銳電（601558.SH）憑借華能新能源（00958.HK）等大客戶的訂單，順利起步，發(fā)展成為中國第一、全球第二大的風機整機制造商，并登陸A股市場成為風電第一股。
不過四年，*ST銳電與華能新能源的蜜月故事就已變了味。
10月8日，*ST銳電收到北京市第一中級人民法院應訴通知書，及華能新能源旗下13家公司向法院提交的《民事起訴狀》。因質保問題，*ST銳電深陷官司泥潭，涉案金額約12億元。這場對決，關系到*ST銳電能否收回華能新能源近12億元的應收賬款。華能新能源負責投資者關系的王虎表示，如果打贏官司，應付賬款“就不付了”。
*ST銳電已經連續(xù)兩年虧損，且今年上半年虧損2.9億元，若公司2014年度繼續(xù)虧損，公司股票將在公司2014年年度報告公告之日起被暫停上市交易。
蜜月破裂
9月29日，華能新能源的一紙公告披露了上述官司?！皣鴳c假期過后，我今天一早跟董秘溝通了此事，他們現在在跟高層協(xié)商?！?0月8日上午，*ST銳電媒體經理王雯告訴經濟觀察報。
談到這起官司，王虎說，“之前跟他們買設備，因為后續(xù)他們的設備運行的情況，包括后續(xù)的維護都存在一些問題，現在其運營的情況也不太樂觀，所以公司出于保護公司自身合法的利益和股東合法利益的角度出發(fā)，向其提起這樣的訴訟?！?
早在2006年至2012年，華能新能源與*ST銳電簽訂了一系列風力發(fā)電機組供貨合同。上述合同簽訂后，*ST銳電已向華能新能源交付了風力發(fā)電機組和相關備件等。
2010年，華能新能源旗下的華能阜新風力發(fā)電有限責任公司，向*ST銳電采購11億元，成為*ST銳電第二大客戶，占其營業(yè)收入的5.51%。*ST銳電憑借這一年度203億元的營業(yè)收入，成功登陸上交所。
不過，雙方的蜜月隨后出現裂痕。
華能新能源稱*ST銳電提供的設備存在質量問題。2013年8月22日，雙方簽訂補充協(xié)議，約定由*ST銳電于2013年12月31日完成整改。不過，*ST銳電未按補充協(xié)議約定完成整改。
2014年4月1日，就電機組質量整改問題，雙方簽訂了補充協(xié)議之補充協(xié)議，約定*ST銳電于今年6月30日完成整改。盡管如此，*ST銳電仍然未按補充協(xié)議約定完成整改。
王虎說，整改問題倒不是特別嚴重，改進起來還是有辦法的。“只是他們現在不太愿意做這個事情?！?
質量整改需要產生一些成本。由于被證監(jiān)會連續(xù)立案調查尚未產生結果，*ST銳電融資工作遇到困難，今年上半年，公司未能新增銀行貸款，授信額度的使用也受到限制。截至6月末，公司貨幣資金余額14.86億元，較年初下降52.31%。
*ST銳電招股說明書顯示，對其風險提示多集中在風機質量問題。上市之后，*ST銳電的風機質量問題也未得到解決。在召開的2011年上海國際海上風電及風電產業(yè)鏈大會上，原龍源電力總經理謝長軍表示，在龍源電力運營的如東潮間帶項目中，華銳風電投入了2臺3兆瓦海上風機。運行一年多，“其中一臺換了電機。可用率算下來也就80%多，這個問題是很大的。”
對于產品問題，*ST銳電副總裁陶剛回應，“具體跟我們董秘辦和法務聯系?！?
遭遇拋棄
與此同時，*ST銳電的高管團隊較不穩(wěn)定。2013年，*ST銳電出現兩次董事長職務人員變動。2014年7月，王原辭去董事長職務。9月，董秘及財務總監(jiān)相繼辭職。
聯合信用評級表示，證監(jiān)會前期連續(xù)兩次對*ST銳電立案調查，有關處理結果可能導致公司管理層再次出現變動。公司董事長及高管頻繁變動，影響了公司管理經營的穩(wěn)定。
如今，*ST銳電董事長一職已空缺多時。“目前我們是副董事長陶剛代行董事長職責。”*ST銳電董事會工作人員說，“換董事長是非常重大的事項，不是說一天兩天就能完成?！?
在市場觀察人士宋清輝看來，這種管理經營的不穩(wěn)定，增加了公司的管理風險。
王虎透露，華能新能源“目前沒有繼續(xù)再買”*ST銳電的產品。他表示，因為產品質量問題，和*ST銳電進行過多輪的溝通，沒有辦法解決才會走這樣的途徑?！爸拔覀兒炦^兩次補充協(xié)議，這個是有白紙黑字相應的約定，所以華銳風電違約的情況應該屬于一個既定事實?！?
眼下，拋棄*ST銳電的，已經不止華能新能源。2014年上半年，*ST銳電未能中標新項目或新簽訂單，慘遭客戶集體拋棄。*ST銳電董事會工作人員解釋其中原因，“肯定是多方面的問題?！?
宋清輝表示，“因為質量問題，華銳風電被客戶的集體拋棄早就埋下伏筆。”
2012年9月，*ST銳電與華能通遼風力發(fā)電有限公司簽署1.5MW風力發(fā)電機組銷售合同補充協(xié)議，該合同暫緩執(zhí)行。這筆合同價值14.9億元，直至今日尚未執(zhí)行。
在客戶集體拋棄下，*ST銳電通過經營獲取現金的能力明顯削弱。而貨幣現金不足，制約著*ST銳電為客戶所采購的產品進行整改?！叭绻|量仍然存在嚴重問題，將導致質保金相關款項難以回收?！彼吻遢x說。
質保金是制造行業(yè)銷售產品的慣例，為了保證風電機組質量，開發(fā)商通常會讓客戶押下銷售額10%左右的質保金。待質保期結束后，機組質量如無質量問題，才可收回。
不可忽視的是，因質保等多方面原因，*ST銳電逾期應收賬款增加較快，2014年6月末，公司應收賬款余額105.10億元，應收賬款賬面凈值89.27億元，其中逾期應收賬款47.45億元。
如今，華能新能源請求法院確認*ST銳電違約，無需再向*ST銳電支付質保金等合同其余款項共計11.6144億元，判令*ST銳電向其支付違約賠償金0.9928億元。
這將*ST銳電逼進了一個“死胡同”。因質保而難回款，回款困難使公司缺乏足夠資金進行質保。留給*ST銳電的時間已經不多，一旦在未來三個月內*ST銳電無法扭虧為盈，將在明年被暫停上市。
