中國儲能網訊：10.65萬億元！同比增長4％！最新發(fā)布的數據表明，2024年，中國汽車產業(yè)營收規(guī)模連續(xù)第二年突破10萬億元，正式超越房地產，成為國民經濟第一支柱產業(yè)。
雖然總體規(guī)模增長，但各項盈利指標卻不樂觀。中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會秘書長崔東樹表示，從2024年情況看，汽車行業(yè)的成本同比增長5％，利潤卻同比下降8％；汽車行業(yè)利潤率為4.3％，相對于下游工業(yè)企業(yè)平均利潤率6％的水平，汽車行業(yè)仍偏低。
從企業(yè)層面來看，根據上市公司日前披露的2024年業(yè)績預告，頭部及盈利的汽車企業(yè)業(yè)績良好，但只有3成多車企預計2024利潤增長，其中乘用車企業(yè)預計盈利者占半數，其他車企的盈利狀況預計不夠理想。
“價格戰(zhàn)”影響盈利水平
數據顯示，2024年我國汽車產銷累計完成3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7％和4.5％，產銷量再創(chuàng)新高，超預期完成全年銷量目標。但分化情況明顯，一些企業(yè)的銷量、利潤大幅下滑。
其中，2024年廣汽集團全年銷量200.31萬輛，同比下滑20.02％。業(yè)績預告顯示，2024年廣汽集團凈利潤預計為8億元至12億元，同比減少72.91％至81.94％；扣除非經常性損益的凈利潤轉為虧損33億元至47億元，同比減少192.37％至231.56％。
上汽集團的情況也十分類似，2024年實現整車批發(fā)銷量401.3萬輛，同比減少20.07％；預計2024年凈利潤為15億元至19億元，同比將減少122億元到126億元，同比減少87％到90％；預計實現扣非凈利潤-41億元至-60億元，同比減少141％到160％。
北汽藍谷發(fā)布的業(yè)績預告顯示，預計2024年實現歸屬于上市公司股東凈利潤為-69.5億元至-65億元，上年同期為-54億元，同比下降20.37％至28.7％。預計2024年年度歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-73.5億元到-69億元，上年同期為-60.18億元，同比下降14.66％至22.14％。
對此，上汽集團、北汽藍谷皆把預虧的最大原因歸咎于“價格戰(zhàn)”持續(xù)升級導致公司銷售收入減少，毛利下降。長江商學院副教授陳暉在接受《中國汽車報》記者采訪時表示，去年車市“價格戰(zhàn)”持續(xù)升級對車企的影響深刻。據不完全統計，去年國內汽車市場有超過70多個汽車品牌、330多個車型以不同形式參與了車市“價格戰(zhàn)”，其中的產品覆蓋全面，從傳統燃油車到新能源車，從經濟型到豪華型，各細分市場無一幸免。全產業(yè)鏈幾乎都感受到了“價格戰(zhàn)”帶來的壓力，行業(yè)淘汰賽加劇。“價格戰(zhàn)”不僅沒有使一些車企達到“以價換量”的目的，還在很大程度上使很多車企的成本高企、利潤率下降。
上海高級金融學院經濟發(fā)展研究中心研究員孫全澍認為，因為“價格戰(zhàn)”等因素影響，我國主要上市車企的盈利能力持續(xù)走低。這些企業(yè)的凈利潤總和僅為豐田汽車的1/3，大眾汽車集團的2/3。這種情況令人感到憂慮。
據不完全統計，國內30家汽車企業(yè)上市公司2024年上半年的凈利潤總和為377億元，不及其中排名第7位的現代汽車的392.29億元，而排名前6位的依次還有豐田、大眾、奔馳、寶馬、Stellantis集團、通用汽車等，其中居首的豐田汽車同期凈利潤高達1134.08億元?！捌囆袠I(yè)需要更有效地降本增效。”崔東樹表示。
乘用車企持續(xù)分化
在競爭白熱化的背景下，行業(yè)整體盈利水平降低，但也不乏贏家。
在業(yè)績預告中，長城汽車預計2024年實現歸母凈利潤124億元至130億元，同比增長76.60％至85.14％；扣非后凈利潤約94億元至100億元，亦將實現同比94.47％至106.88％的大幅增長。“2024年業(yè)績增長主要歸功于公司致力于高質量發(fā)展。”長城汽車方面認為，長城汽車堅守品質，打造極致產品體驗，實現海外銷售增長、國內產品結構進一步優(yōu)化，從而帶領歸母凈利潤進入上升通道。
從數據看，盡管長城汽車歸母凈利潤大幅增長，但其銷售端的增長并不明顯。其2024年累計銷售123萬輛，同比微增0.21％。此外，長城汽車在新能源汽車領域還有較大的提升空間。2024年，長城新能源汽車銷售數量在其總銷量中的占比為26.09％。“長城汽車去年總銷量微增情況下凈利潤大幅增長，主要得益于單車利潤提升。”在孫全澍看來，2024年長城汽車不主動參與“價格戰(zhàn)”，努力發(fā)掘高利潤車型，單車平均利潤達到1.03萬元至1.28萬元，同比提升0.6萬元以上，明顯高于多數車企。其中主要得益于坦克、魏牌等高價值車型銷量的提升，而收縮了利潤較低的歐拉等車型。而且由于其自研、供應鏈體系較為完備，降本效果明顯。同時，長城海外市場的利潤要遠遠高于國內。從其發(fā)布的2024年上半年財報看，長城汽車海外銷量占1/3左右，而毛利占了一半，貢獻較大。機構測算，2024年長城汽車海外單車凈利潤約為2.46萬元。
2024年業(yè)績預告同樣亮眼的還有賽力斯，預計實現營收1442億元至1467億元，同比增長302.32％到309.30％；預計2024年實現歸屬上市公司股東的凈利潤為55億元至60億元，與上年同期相比，將實現扭虧為盈。賽力斯方面表示，2024年公司新能源汽車銷量實現42.69萬輛，同比增長182.84％，主營業(yè)務收入取得較大增長，超額完成年度經營目標。
“賽力斯2024年業(yè)績扭虧的主要原因包括新能源汽車銷量的顯著增長和成本控制?！蔽鞅惫I(yè)大學新能源應用技術研究中心研究員于冬生表示，賽力斯通過堅持技術創(chuàng)新和成本控制的經營方針，使新質生產力引領公司經營質量不斷提升。公司的營業(yè)毛利率同比增長，期間費用率同比下降，經營活動產生的現金流量凈額也有顯著增加，主要得益于新能源汽車銷售回款增加。同時，賽力斯在2024年第三季度將單車毛利提升至35％，增長顯著。
與上述車企不同的是，江淮汽車2024年則出現同比轉虧，預計實現歸屬于母凈利潤虧損17.7億元。江淮汽車方面稱，業(yè)績變動主要原因是2024年公司聯營企業(yè)大眾安徽經營業(yè)績出現虧損，導致報告期內公司確認對大眾安徽的投資收益為-13.5億元左右。2024年公司部分資產發(fā)生減值，計提資產減值準備11億元左右。
商用車出口帶動業(yè)績增長
截至目前，從已經發(fā)布業(yè)績預告的企業(yè)情況看，商用車企業(yè)總體情況好于乘用車。其中，宇通客車、中通客車、金龍客車等部分商用車企業(yè)皆依靠出口實現了利潤倍增，客車好于貨車、海外出口增長是2024年商用車行業(yè)的亮點。
客車企業(yè)中，宇通客車預計歸母凈利潤為38.2億到42.7億元，同比增長110％到135％，扣除非經常性損益的凈利潤為31.8億元至36.1億元，同比增加125％至155％。上一次宇通客車全年利潤突破40億元還要追溯到2016年，經過8年的沉淀，宇通客車重回業(yè)績巔峰。
中通客車業(yè)績預告表示，2024年凈利潤為2.06億元至2.93億元，比上年同期增長195％至320％，扣非后的凈利潤為1.71億元至2.4億元，同比增長125％至215％。安凱客車預告2024年實現利潤總額800萬元至1200萬元，扭虧為盈，摘掉了虧損的“帽子”。
這些企業(yè)增長的主因都是海外市場帶來了銷量和利潤增長。2024年，商用車出口90.4萬輛，同比增長17.5％。其中客車出口6.18萬輛，同比增長超4成，創(chuàng)近年新高。孫全澍表示，商用車出口表現活躍，海外市場已經成為國內商用車產業(yè)的有力支撐。商用車銷量前10名的車企均將海外市場增量作為銷量增長的主要驅動力之一。同時由于“一帶一路”朋友圈拓展，客車公司加速出口東南亞、中亞等地區(qū)，帶來增長動力。
相對于客車，貨車企業(yè)中雖然也有預盈者，但行業(yè)競爭更加激烈，凈利潤同比下降趨勢明顯。其中，福田汽車2024年年度業(yè)績預告顯示，公司實現盈利，但凈利潤與上年同期相比下降50％以上，歸母凈利潤約為7000萬元，扣非后的凈利潤為虧損，預計為-1.75億元。福田汽車方面表示，主要原因是重卡行業(yè)競爭激烈，市場價格不斷下探；奔馳業(yè)務高端產品前期投入較大，2024年銷量不及預期，導致公司投資收益同比大幅降低。
相比之下，江鈴汽車的業(yè)績表現良好。其業(yè)績預告顯示，2024年江鈴歸母凈利潤達到15.37億元，扣非后的凈利潤為13.56億元，均比上年同期實現增長，尤其扣非凈利潤增長36.28％源于本期凈利潤增加以及政府補助變化帶來的影響。
陳暉認為，一方面，2024年貨車市場銷量高開低走，其中的亮點是新能源重卡快速增長，2024年累計銷量超過8萬輛，同比大增139.4％，滲透率約為13.62％，同比增長近8個百分點。此外，中卡受益于危化品運輸車、環(huán)衛(wèi)車、冷藏車等專用車需求增長，2024年銷量實現同比超15％。另一方面，江鈴、金杯的增長得益于產品的多樣化布局和深耕細分市場，如江鈴汽車2024年皮卡銷售7.3萬輛，同比增長22.8％；輕型客車銷售8.7萬輛，同比增長8.8％等，都是支撐業(yè)績的主要因素。
國家信息中心信息化和產業(yè)發(fā)展部資源與數據處副處長、商用車市場研究業(yè)務負責人謝國平表示，展望2025年，更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策、穩(wěn)住樓市股市等措施將有利于國內經濟基本面企穩(wěn)回升、固定資產投資增長，并推動商用車產銷增長；預計2025年國內商用車市場需求總量有望達到410萬輛，同比增長6.5％。
電池企業(yè)受益 原材料企業(yè)承壓
在已經發(fā)布2024年業(yè)績預告的企業(yè)中，動力電池頭部企業(yè)利潤總體增長較快，但行業(yè)洗牌也在加速，持續(xù)分化成為該領域的顯著特點。
寧德時代預計，2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為490億元至530億元，同比增長11.06％至20.12％；扣除非經常性損益后的凈利潤為440億元至470億元，同比增長9.75％至17.23％。而寧德時代2024年前三季度利潤分別為105.1億元、123.55億元和131.36億元，據此測算，2024年第四季度凈利潤約為129.99億元至169.99億元。
蔚藍鋰芯業(yè)績預告顯示，2024年預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為4億元至5億元，相較于上年同期的1.4億元，實現了198.26％至255.07％的大幅增長?？鄢墙洺Ｐ該p益后的凈利潤預計為3.6億元至4.4億元，同比增長222.91％至294.67％?；久抗墒找骖A計為0.3646元至0.43元，相比上年同期的0.12元有顯著提升。
陳暉表示，頭部企業(yè)去年銷量有所增長，規(guī)模化優(yōu)勢明顯，同時加上碳酸鋰等原材料價格下降，產品價格相應調整，歸屬于上市公司股東的凈利潤實現同比上升。
但是，在動力電池產業(yè)鏈上，不少上游企業(yè)利潤出現下降。鵬輝能源近日發(fā)布2024年業(yè)績預告顯示，公司預計2024年度歸母凈利潤將出現虧損，虧損范圍為1.65億元至2.32億元，而上年同期則實現盈利4310萬元。此外，扣除非經常性損益后的凈利潤預計虧損2.24億元至3.14億元，去年同期為盈利5799萬元。
當升科技預計2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.5億元至5.2億元，同比下降76.61％至72.98％；扣除非經常性損益后的凈利潤為2.6億元至3.2億元，同比下降86.87％至83.84％。
“業(yè)績預虧的主要是電池材料企業(yè)。”孫全澍表示，去年鋰價下行背景下，動力電池終端產品受益最大，而鋰價下行的壓力主要傳導至電池材料企業(yè)，體現了鋰材料定價機制與電池產品銷售定價機制存在的時間周期錯配影響仍未結束。此外，還有些產業(yè)鏈企業(yè)由于技術改造力度加大、擴產項目增多等因素，增加了成本投入，也使業(yè)績呈現預虧狀態(tài)。
崔東樹也認為，動力電池企業(yè)利潤增長，上游企業(yè)利潤下降是2024年普遍存在的行業(yè)現象，需要通過降本增效來改善。
“2025年，汽車行業(yè)的政策支持力度或將比去年更大?！睂O全澍強調，在“兩新”政策加力擴圍有序落地、新能源車免購置稅政策延續(xù)、行業(yè)智能化水平提升等多重因素助力下，行業(yè)發(fā)展生態(tài)將持續(xù)改善。
