中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：隨著全球新能源滲透率持續(xù)提升，儲(chǔ)能作為電力系統(tǒng)“穩(wěn)定器”與“調(diào)節(jié)器”的核心價(jià)值愈發(fā)凸顯，市場(chǎng)需求迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。
2025年前三季度，多家涉儲(chǔ)企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)已成為驅(qū)動(dòng)企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)的重要引擎。尤其進(jìn)入下半年，海外訂單規(guī)模劇增，產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)及頭部企業(yè)一致看好行業(yè)發(fā)展前景，預(yù)計(jì)2026年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)增速有望接近50%。
陽(yáng)光電源（300274.SZ）方面認(rèn)為，新能源與儲(chǔ)能已形成“螺旋式上升”的協(xié)同發(fā)展邏輯。該公司指出，新能源達(dá)到一定比例后，需要依靠?jī)?chǔ)能實(shí)現(xiàn)電力平衡；儲(chǔ)能規(guī)模增加后，又能為新能源發(fā)展拓展新空間。
TrendForce集邦咨詢分析師王建向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，2026年儲(chǔ)能市場(chǎng)或延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但需求結(jié)構(gòu)將發(fā)生重要變化：AIDC（AI數(shù)據(jù)中心）配套儲(chǔ)能系統(tǒng)將迎來規(guī)?；渴鸶叻迤?，大儲(chǔ)市場(chǎng)需求將向“4小時(shí)及更長(zhǎng)時(shí)長(zhǎng)”遷移，C&I（商業(yè)和工業(yè)）市場(chǎng)的增長(zhǎng)韌性預(yù)計(jì)超過戶儲(chǔ)。
儲(chǔ)能需求強(qiáng)勁
在儲(chǔ)能市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)下，涉儲(chǔ)企業(yè)的業(yè)績(jī)也“水漲船高”。
其中，海博思創(chuàng)（688411.SH）在2025年前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，尤其是第三季度呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.9億元，同比增長(zhǎng)124.42%；歸母凈利潤(rùn)3.07億元，同比激增872.24%。海博思創(chuàng)方面表示，其緊抓國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)快速發(fā)展機(jī)遇，依托多年積累的市場(chǎng)、技術(shù)和研發(fā)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)較高份額，同時(shí)加速拓展全球市場(chǎng)，推動(dòng)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
海博思創(chuàng)方面此前透露，2025年增長(zhǎng)動(dòng)力主要來自三方面：一是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能規(guī)模長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)明確，“136號(hào)文”出臺(tái)后，儲(chǔ)能成為獨(dú)立市場(chǎng)投資主體，與新能源建設(shè)解耦，逐步形成獨(dú)立盈利模式；二是海外市場(chǎng)快速擴(kuò)張，尤其以北美、歐洲和東南亞等市場(chǎng)為核心；三是新應(yīng)用場(chǎng)景拓展，大功率充電與儲(chǔ)能結(jié)合、數(shù)據(jù)中心配儲(chǔ)、柴發(fā)替代等場(chǎng)景需求預(yù)計(jì)快速增加。
同樣受益于儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的拉動(dòng)，陽(yáng)光電源在2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入664億元，同比增長(zhǎng)33%；歸母凈利潤(rùn)118.8億元，同比增長(zhǎng)56%。業(yè)務(wù)層面，該公司儲(chǔ)能發(fā)貨同比增長(zhǎng)70%，海外發(fā)貨占比攀升至83%。陽(yáng)光電源方面表示，得益于全球市場(chǎng)需求保持強(qiáng)勁，疊加公司已形成的良好口碑和品牌效應(yīng)，儲(chǔ)能盈利能力基本穩(wěn)定。
同期，億緯鋰能（300014.SZ）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入450.02億元，同比增長(zhǎng) 32.17%；歸母凈利潤(rùn)為28.16億元，若剔除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用、單項(xiàng)壞賬計(jì)提影響，則歸母凈利潤(rùn)為36.75億元，同比增長(zhǎng)18.40%。
值得一提的是，億緯鋰能的儲(chǔ)能電池出貨早已超過動(dòng)力電池。億緯鋰能董事、董秘、財(cái)務(wù)副總裁江敏表示，公司在報(bào)告期內(nèi)儲(chǔ)能電池出貨48.41GWh，同比增長(zhǎng)35.51%。展望第四季度，儲(chǔ)能依然保持滿產(chǎn)滿銷，出貨量預(yù)計(jì)環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)。
相較于上半年，鵬輝能源（300438.SZ）在第三季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，當(dāng)季度營(yíng)業(yè)收入為32.8億元，同比增長(zhǎng)74.96%；歸母凈利潤(rùn)2.03億元，同比增長(zhǎng)977.24%。
記者從鵬輝能源相關(guān)人士處了解到，該公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要源于儲(chǔ)能行業(yè)需求爆發(fā)、產(chǎn)能釋放及銷售規(guī)模擴(kuò)大，目前其保持滿產(chǎn)狀態(tài)，訂單需求旺盛。
此外，派能科技（688063.SH）在前三季度亦保持增長(zhǎng)，其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.63億元，同比增長(zhǎng)56.13%；歸母凈利潤(rùn)0.34億元，同比增長(zhǎng)94.01%。派能科技方面表示，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系家用儲(chǔ)能市場(chǎng)復(fù)蘇，工商業(yè)儲(chǔ)能及鈉電和共享?yè)Q電電池等業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)所致。
記者注意到，2025年前三季度，儲(chǔ)能電池和系統(tǒng)集成企業(yè)頻傳訂單捷報(bào)，海外市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出。
中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)秘書長(zhǎng)劉勇近日透露，今年前9個(gè)月，中國(guó)企業(yè)新獲308個(gè)海外儲(chǔ)能訂單，總規(guī)模214.7GWh，同比增加131.75%。其中，歐洲48.08GWh、澳大利亞43.21GWh、中東40.06GWh、印度13.25GWh、智利10.81GWh，歐洲、澳大利亞兩大市場(chǎng)占比均超五分之一。
王建向記者表示，2025年儲(chǔ)能市場(chǎng)簽單活躍，主要由中美歐電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能、AIDC配儲(chǔ)、特定戶儲(chǔ)等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域共同拉動(dòng)。比如，中國(guó)新能源持續(xù)的配儲(chǔ)需求及“獨(dú)立儲(chǔ)能”模式的成熟，推動(dòng)電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能招標(biāo)量持續(xù)保持高位。美國(guó)IRA法案（30% ITC稅收抵免）極大刺激了項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性，以及得克薩斯州的電網(wǎng)波動(dòng)和高電價(jià)使得儲(chǔ)能套利空間巨大。而歐洲可再生能源占比高，電網(wǎng)急需儲(chǔ)能提供調(diào)頻、調(diào)峰等輔助服務(wù)。
據(jù)悉，受需求提振影響，儲(chǔ)能電芯價(jià)格在第三季度出現(xiàn)小幅回升。InfoLink Consulting分析指出，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電芯需求旺盛，頭部電芯廠高位排產(chǎn)預(yù)計(jì)維持至2026年1—2月，實(shí)際成交價(jià)處于高位。進(jìn)入11月，部分廠商報(bào)價(jià)重心上移，短期成交價(jià)或繼續(xù)小幅抬升。
鵬輝能源相關(guān)人士表示，儲(chǔ)能電芯價(jià)格上漲仍取決于供需關(guān)系，下游儲(chǔ)能需求旺盛則價(jià)格有望上行；目前儲(chǔ)能電芯價(jià)格受上游原料價(jià)格影響并不明顯。陽(yáng)光電源方面則稱：“前段時(shí)間314Ah電芯供應(yīng)偏緊，主要受全球儲(chǔ)能需求高增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，但行業(yè)整體產(chǎn)能充足，當(dāng)前供應(yīng)情況良性穩(wěn)定。”
市場(chǎng)或延續(xù)高增長(zhǎng)
目前，機(jī)構(gòu)和企業(yè)對(duì)2026年儲(chǔ)能市場(chǎng)普遍保持樂觀。王建預(yù)計(jì)，2026年儲(chǔ)能市場(chǎng)或延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但需求結(jié)構(gòu)將發(fā)生重要變化。
王建指出，一是AIDC將從“需求爆發(fā)”轉(zhuǎn)向“規(guī)?；渴稹?。2025年是AIDC儲(chǔ)能的“需求元年”，2026年將是“交付大年”。隨著AI硬件的持續(xù)建設(shè)，配套儲(chǔ)能系統(tǒng)將迎來規(guī)?；渴鸶叻迤?。二是大儲(chǔ)市場(chǎng)需求將向“4小時(shí)及更長(zhǎng)時(shí)長(zhǎng)”遷移。2026年“4小時(shí)系統(tǒng)”的訂單占比將遠(yuǎn)超“2小時(shí)系統(tǒng)”，這對(duì)企業(yè)系統(tǒng)集成的能力和成本控制提出了更高要求。三是C&I市場(chǎng)將加速滲透，特別是在中國(guó)、美國(guó)和非洲（柴發(fā)替代場(chǎng)景），C&I市場(chǎng)將展現(xiàn)出比戶儲(chǔ)更強(qiáng)的增長(zhǎng)韌性。
陽(yáng)光電源方面也預(yù)判，2026年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增速為40%—50%。原因在于：一是新能源配儲(chǔ)需求持續(xù)增加；二是部分海外電網(wǎng)的服役周期很長(zhǎng)，從電網(wǎng)安全穩(wěn)定性的角度出發(fā)，配儲(chǔ)需求迫切；三是用戶側(cè)市場(chǎng)需求在政策（如歐洲動(dòng)態(tài)電價(jià)政策）帶動(dòng)下加速爆發(fā)。
陽(yáng)光電源方面指出，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能新增裝機(jī)約130GWh，2026年將達(dá)到150GWh—200GWh。儲(chǔ)能市場(chǎng)已從點(diǎn)狀市場(chǎng)轉(zhuǎn)向全球全面開花。其中，歐洲未來三年增速預(yù)計(jì)約50%；美洲市場(chǎng)增長(zhǎng)主要來自美國(guó)和智利，美國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力為AI發(fā)展帶來的大量新增電力負(fù)荷需求；中東非市場(chǎng)增長(zhǎng)同樣較快，大項(xiàng)目陸續(xù)招標(biāo)落地；印度、澳大利亞等亞太市場(chǎng)也保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
部分跨界企業(yè)也看好儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展，并將其視為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。近年來，光伏行業(yè)受供需錯(cuò)配及產(chǎn)品價(jià)格下行影響，企業(yè)普遍面臨盈利壓力。以天合光能（688599.SH）、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、阿特斯（688472.SH）等為代表的光伏巨頭紛紛發(fā)力儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，以期增強(qiáng)盈利能力。
在光伏業(yè)務(wù)承壓的背景下，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)已成長(zhǎng)為阿特斯的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)引擎。2025年1—9月，其大型儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨量達(dá)5.8GWh，同比增長(zhǎng)32%。其中，第三季度出貨2.7GWh，同比增長(zhǎng)50%。阿特斯方面表示，今年全球儲(chǔ)能產(chǎn)品發(fā)貨量預(yù)計(jì)為7GWh—9GWh，2026年出貨量預(yù)計(jì)比今年實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。
阿特斯方面還表示，盡管機(jī)構(gòu)對(duì)全球儲(chǔ)能未來增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)存在較大差異，但美國(guó)、加拿大、英國(guó)、澳大利亞、日本、歐洲及部分南美國(guó)家的儲(chǔ)能項(xiàng)目?jī)?chǔ)備增長(zhǎng)顯著。中國(guó)市場(chǎng)預(yù)計(jì)進(jìn)一步提升市場(chǎng)化程度，隨著儲(chǔ)能電站開發(fā)意愿增強(qiáng)，技術(shù)領(lǐng)先和解決方案能力強(qiáng)的企業(yè)將更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
儲(chǔ)能業(yè)務(wù)也有望改善天合光能的盈利質(zhì)量。天合光能方面表示，目前來看，全球儲(chǔ)能市場(chǎng)仍呈現(xiàn)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)趨勢(shì)。2025年公司儲(chǔ)能出貨目標(biāo)為8GWh，2026年的目標(biāo)規(guī)劃則在此基礎(chǔ)上基本翻番。
據(jù)了解，目前天合光能已簽訂的海外訂單超過10GWh，預(yù)計(jì)主要在2025—2026年交付。
