中國儲能網(wǎng)訊：11月19日，碳酸鋰期貨主力合約盤中一度沖破10萬元/噸關(guān)口，這是自2024年6月以來的首次突破，日內(nèi)漲幅最高超6%。期貨市場的熱度同步傳導(dǎo)至二級市場，A股鋰礦板塊集體狂歡，截至當(dāng)日收盤，金圓股份（000546.SZ）以漲停斬獲三連板，融捷股份（002192.SZ）亦同步漲停。
11月17日、18日晚間，融捷股份、金圓股份先后披露交易異常波動公告。其中，金圓股份因連續(xù)兩個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超20%，觸及股票交易異常波動標(biāo)準(zhǔn)；融捷股份則在此前三個交易日內(nèi)，收盤價格漲幅偏離值累計突破20%，同樣觸發(fā)異動。
除金圓股份、融捷股份外，整個鋰礦板塊近期均表現(xiàn)強(qiáng)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月以來，鋰礦指數(shù)累計上漲20.85%，較今年4月最低點(diǎn)漲幅已超100%，實現(xiàn)翻倍行情。鋰礦巨頭天齊鋰業(yè)（002466.SZ）11月以來漲幅超19.08%，截至11月19日收盤，天齊鋰業(yè)報收63.59元/股，盤內(nèi)股價最高沖至64.71元/股，創(chuàng)2023年8月14日以來的新高，較今年4月最低點(diǎn)更漲超130%。贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）報收72.62元/股，較年內(nèi)低點(diǎn)的漲幅也已超過140%。
碳酸鋰價格飆漲，企業(yè)業(yè)績分化明顯
今年以來，碳酸鋰價格整體呈現(xiàn)“觸底反彈”跡象。
今年5月，受新能源汽車補(bǔ)貼退坡、電池企業(yè)去庫存等因素影響，碳酸鋰價格觸底至5.86萬元/噸，創(chuàng)年內(nèi)新低，彼時鋰鹽企業(yè)普遍陷入虧損，部分中小產(chǎn)能被迫停產(chǎn)。
8月，受寧德時代（300750.SZ）旗下枧下窩礦區(qū)停產(chǎn)等影響，碳酸鋰價格一度飆升至8.1萬元/噸。但隨后受需求端不確定性影響，又震蕩回落至6.8萬元/噸的區(qū)間。
進(jìn)入11月，碳酸鋰價格上漲節(jié)奏明顯加快，11月19日期貨價格突破10萬元/噸，現(xiàn)貨市場同步跟漲，據(jù)SMM報價，11月19日，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價格在8.54萬元-9.24萬元/噸。
值得注意的是，鋰礦板塊的股價狂歡與企業(yè)業(yè)績基本面呈現(xiàn)出一定程度的背離。2025年前三季度，鋰礦板塊整體業(yè)績雖較去年同期有所改善，但個股表現(xiàn)分化明顯。
其中，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)分別實現(xiàn)歸母凈利潤0.26億元和1.80億元，同比增幅達(dá)103.99%和103.16%。但近期股價表現(xiàn)強(qiáng)勢的兩家企業(yè)業(yè)績卻并不理想。融捷股份2025年前三季度歸母凈利潤1.44億元，同比下滑21.22%；金圓股份則出現(xiàn)1.02億元的歸母凈利潤虧損，同比降幅達(dá)187.51%。
11月19日，時代周報記者致電融捷股份證券部，其工作人員表示：“公司鋰鹽采用階段性定價方式，目前產(chǎn)能利用率較為理想，且呈逐步上升態(tài)勢?！绷頁?jù)最新投資互動平臺消息，公司滿產(chǎn)情況下?lián)碛?800噸/年自有鋰鹽產(chǎn)能及2萬噸/年聯(lián)營鋰鹽企業(yè)產(chǎn)能。
11月19日，時代周報記者致電金圓股份證券部，其工作人員表示，公司捌千錯鹽湖提鋰項目目前仍處于試生產(chǎn)階段，有消息會按規(guī)定披露。
碳酸鋰供需兩旺，市場預(yù)期不一
本輪鋰價上漲是否具備可持續(xù)性？
有樂觀分析稱，隨著冬季鹽湖產(chǎn)能進(jìn)一步收縮，以及海外鋰礦供應(yīng)增量有限，疊加明年新能源汽車與儲能需求的持續(xù)增長，碳酸鋰價格有望繼續(xù)上行。
“當(dāng)期需求旺盛，鋰鹽價格上行預(yù)期濃厚?！?1月16日，方正證券金屬新材料首席分析師甘嘉堯在研報中表示，據(jù)SMM，國內(nèi)動力市場需求持續(xù)旺盛，頭部正極材料企業(yè)維持較高開工率，并優(yōu)先保障長單交付。從當(dāng)前排產(chǎn)計劃來看，這一積極需求態(tài)勢預(yù)計將延續(xù)至年末。小動力與消費(fèi)類市場在四季度傳統(tǒng)旺季帶動下表現(xiàn)良好，消費(fèi)電子類需求亦較為活躍。
下游企業(yè)的反饋也印證了需求端的熱度。11月18日，正極材料龍頭湖南裕能（301358.SZ）在投資者關(guān)系活動中表示，公司產(chǎn)品處于供不應(yīng)求的狀況，尤其新產(chǎn)品供需矛盾比較突出，與此同時，部分原材料價格上漲帶來成本壓力導(dǎo)致產(chǎn)品價格上漲。
值得一提的是，鋰鹽行業(yè)龍頭更是給出了激進(jìn)的價格預(yù)判。11月16日，鋰鹽龍頭贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬在一場行業(yè)活動中表示：“如果2026年碳酸鋰需求增速超過30%，甚至達(dá)到40%，短期內(nèi)供應(yīng)無法平衡，價格可能會突破15萬元/噸甚至20萬元/噸?！?/span>
不過，市場上也不乏質(zhì)疑的聲音?！叭粜枨笤鏊僬婺苓_(dá)到30% - 40%，鋰價有可能會漲至15萬－20萬/噸。但是，新能源汽車的滲透率今年已過半，想要繼續(xù)保持高增長愈發(fā)困難，儲能市場或許不會有更高增長。”真鋰研究創(chuàng)始人墨柯向時代周報分析道。
此外，期貨機(jī)構(gòu)關(guān)注到市場交易結(jié)構(gòu)的風(fēng)險。宏源期貨11月19日研報稱：“當(dāng)前供需均強(qiáng)，江西鋰礦復(fù)產(chǎn)消息反復(fù)，碳酸鋰產(chǎn)量保持高位，高價加重下游觀望情緒，現(xiàn)貨市場成交清淡，動力需求已有見頂跡象，多空博弈加劇，交易通道擁擠，預(yù)計鋰價寬幅震蕩，謹(jǐn)防沖高回落?！?/span>
