中國儲能網(wǎng)訊：從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向供應戰(zhàn)。
“明年一季度是不是電池就能不缺了？”
這是我們最近在集成商采購辦公室里聽到最多的靈魂拷問。
這個疑問背后，是行業(yè)進入了一種極致的“左右腦互博”狀態(tài)
一方面，是六氟磷酸鋰200%的暴漲、正極材料集體上調(diào)加工費、電芯廠下發(fā)漲價函的緊張現(xiàn)實；
另一方面，又是寧德時代和億緯鋰能超100GWh將在明年上半年投放，以及楚能新能源追加三個生產(chǎn)基地擴產(chǎn)，甚至將產(chǎn)能目標上調(diào)到500GWh以上新產(chǎn)能的宏大敘事。
好像鋰電還是那個熟悉的味道：擴產(chǎn)、擴產(chǎn)、再擴產(chǎn)。
這種分裂，連國際頂級投行都無法幸免：
一周之內(nèi)，同時出現(xiàn)了大摩看多天齊鋰業(yè)的報告與高盛看空贛鋒鋰業(yè)的報告，市場預期的混沌可見一斑。
一個基本的判斷是：
雖然明年一季度后供需關系會有所緩解，但本次危機并非曇花一現(xiàn)，而是行業(yè)進行新周期的特征。集成商們對長期“電池不愁”的好日子期盼，很可能要落空了。
也就是說，行業(yè)“緊平衡”，下游過“精打細算的日子”將成為常態(tài)，供應鏈管理將成為企業(yè)邁向優(yōu)秀的新勝負手。
本質(zhì)上，儲能行業(yè)必須接受三個核心結論：
1. 拋棄低庫存的思想鋼?。航邮芫o平衡時代已經(jīng)長期性到來。
2. 需求側的擾動將常態(tài)化，不可預測就是最大的可預測。
3. 供應鏈的管理，是未來所有集成商的生存性戰(zhàn)略。
首先就是集成商的思想鋼?。弘姵厥侵坏粷q的，庫存是有害的。
為什么一次超預期的需求沖擊，就能讓行業(yè)大批玩家陷入“面粉比面包貴”的窘境？答案藏在集成商們刻在骨子里的“思想鋼印”里：
作為過剩產(chǎn)能，電池價格將永遠單邊下跌。
回望過去兩年，儲能電芯價格經(jīng)歷了堪稱殘暴的單邊下跌，兩年跌幅超過70%，甚至單季度跌幅接近10%。任何庫存都成了“燙手的山芋”。
考慮到儲能行業(yè)2022年才爆發(fā)，也就是說大部分玩家的生命周期，尤其是采購的職業(yè)生涯中，電池價格就是一直在下跌的。
這一切源于供給側在2021-2023年的資本盛筵，在3年時間里中國電池廠每年都投入了超過1000億的天量資本開支，直接導致名義產(chǎn)能飛速膨脹，到2024年初，儲能電池產(chǎn)能利用率一度跌破40%。
因此，活下來的集成商別說主動囤電池，連出貨慢一點都可能虧錢。整個行業(yè)都運行在極度脆弱的低庫存水平上。
這種脆弱的鏈條，最終在接連幾波超預期的需求沖擊下，演變成一場全行業(yè)的電池采購危機。
直接的導火索是需求側的“四重沖擊”，擊穿了本就脆弱的供應鏈平衡。
首先是國內(nèi)沖擊：以內(nèi)蒙古容量電價補貼政策（0.35元/kWh，2026年仍保持0.28元/kWh高價）為代表的國內(nèi)政策，直接點燃了下半年需求，8月份開始，新增招標就遠超去年。
國內(nèi)市場儲能電池發(fā)貨量
其次是國際市場的三重共振。
最輕微的是澳洲沖擊，源于其戶用電池法案一度電補貼130澳元的“廉價電池法案”，帶來了的戶儲能驚人的200%增速。
緊接著是歐洲沖擊，在西班牙大停電等事件后的政策變化驅(qū)動下，歐洲市場的裝機量從開始大幅增長，直接加劇了頭部優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的緊張。
中國對歐洲儲能電池出口
最后是美國沖擊：由于“大美麗法案”（OBBBA）要求，中國電池明年將不能享受儲能項目的稅收減免，這掀起了一股下半年囤電池到以后用的高潮。
中國對美國儲能電池出口
而由于明年新能源車購置稅減免的政策取消，今年年底車企也掀起了一股促銷潮，把電池材料的供應鏈也拉至緊繃。
由于這幾波沖擊都有顯著的政策驅(qū)動的特點，集成商似乎只能祈禱：
等12月底搶裝過去，一切都會好起來的。
確實，從理論上講，澳洲的戶用電池補貼即將消耗殆盡。
美國為了囤貨，下半年進口了超過70GWh電池，這個得花多少時間并網(wǎng)？明年需求應該要下來了。
國內(nèi)的話，內(nèi)蒙古補貼雖然明年也超預期，但總歸比今年低。
但我們不禁要問，這些真的只是“補貼帶來的超預期”沖擊嗎？
這才是行業(yè)最迷惑的地方，看起來是補貼驅(qū)動導致了超預期，但實際上背后有非常明確的驅(qū)動。
首先，不可忽略的是，全球近一半的光伏裝機是在2023年至2025年上半年這兩年半時間里完成的。
比如中國今年5月一個月就裝了92GW的光伏，這相當于一個英國的發(fā)電裝機容量。
這種對電網(wǎng)天量級別的沖擊，電網(wǎng)早已到了不堪重負的節(jié)點。任何一個地區(qū)政府為了快速紓解電網(wǎng)壓力，都可能快速推出新的政策。
比如澳洲計劃明年7月開始，推行午時居民電價不收費，這無疑又會重新刺激本地戶儲能。
此外，人工智能時代對用電負荷的激增，也在持續(xù)醞釀新的需求“炸彈”。
例如本來需求預期已經(jīng)下調(diào)的美國市場，10月份開始又因為缺電開始上調(diào)市場預期。
也就是說，超預期的補貼爆發(fā)，有可能成為常態(tài)
這意味著，需求側的“脈沖式爆發(fā)”將不斷產(chǎn)生，不可預測的需求擾動，將成為行業(yè)的新常態(tài)。
現(xiàn)在，全行業(yè)都在等待救兵就是：
2026年上半年寧德時代山東濟寧、億緯鋰能荊門二期超過100GWh產(chǎn)能的落地、海辰儲能重慶工廠的進一步拉通。
下半年楚能新能源襄陽一期、宜昌二期、孝感二期的總計超80GWh的巨量新產(chǎn)能投放。
這幾股力量注入進來，儲能電池的產(chǎn)能又能再增個30-40%，讓集成商們就有可能緩上一口氣。
但這不是可以回到過去“單邊下跌”的好日子？
首先就是中腰部廠商相對謹慎：
拋開寧德時代、億緯鋰能這種靠儲能賺得盆滿缽滿、售價上有溢價的巨頭，以及海辰儲能、楚能新能源這類重點發(fā)展儲能的后起之秀，中腰部企業(yè)都沒有明確的大規(guī)模儲能電池資本開支計劃。
一些老牌的中小電池廠更是直言，能活到今天趕上一次滿產(chǎn)已經(jīng)很好了，擴產(chǎn)就算了。
換句話說，一部分廠商已經(jīng)開始選擇躺平，另一部分也是以銷定產(chǎn)，直接裸奔產(chǎn)能的擴產(chǎn)計劃并不多，行業(yè)的冗余度大幅下降。
這種保守的投產(chǎn)節(jié)奏下，電池的產(chǎn)能利用率可以維持在70-80%區(qū)間。考慮到停機檢修、新品導入等問題，實際上供需就處于一個非常微妙的平衡中。
而另一個現(xiàn)實則是結構性短缺：
寧德時代濟寧基地和億緯鋰能荊門二期等新增產(chǎn)能，大多聚焦在587Ah、628Ah等大電芯，導入節(jié)奏較慢，楚能也有自己的588Ah方案。但目前，314Ah依然是集成方案的“甜蜜點”產(chǎn)品。
這意味著：一方面，電池供應可能不會如期而至地過剩；
另一方面，即使總量過剩，也很可能出現(xiàn)今年100Ah缺芯的重演，即314Ah型號將出現(xiàn)結構性短缺。
這也就得出一個緊平衡時代的勝負手：供應鏈管理。
儲能行業(yè)已經(jīng)告別了單邊過剩的日子，但也未必迎來全面、持久的漲價，而是行業(yè)自此進入一種長期“緊平衡”狀態(tài)。 價格將在供需的微妙平衡中，呈現(xiàn)高頻、隨機的波動。
這種波動對集成商而言，是巨大的生存考驗。在一個1GWh的項目中，差一分錢的成本，就可能決定1000萬的利潤差。這對企業(yè)來說，已經(jīng)是無法忽視的利潤來源。
而這種擾動，將常態(tài)化、季度化。
未來的競爭不再是單純的銷售能力，而是供應鏈的戰(zhàn)略彈性。
誰能在技術迭代中找到切換的平衡點，誰能通過長期鎖量鎖定優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，誰能建立一套精細化的庫存和采購策略來應對政策突變和原材料暴漲，誰才能在周期性的緊缺和短暫的過剩中，立于不敗之地。
供應鏈管理將是儲能行業(yè)下一階段，集成商新的“勝負手”。
