中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：過(guò)去十年間，我國(guó)電力市場(chǎng)走過(guò)了一段由國(guó)家政策推動(dòng)、行業(yè)深度轉(zhuǎn)型、多方利益交織的變革之路，這既是中國(guó)能源體制機(jī)制深刻調(diào)整的縮影，也是新發(fā)展理念在電力領(lǐng)域落地生根的生動(dòng)實(shí)踐，成為關(guān)乎經(jīng)濟(jì)發(fā)展、民生保障與能源安全的重要命題。本文嘗試解剖售電公司、市場(chǎng)保供、零售電價(jià)這三只“麻雀”，淺析其矛盾根源與破局之法。
亂花漸欲迷人眼：售電公司的作用是什么？
廣東作為電力零售市場(chǎng)最先放開的地區(qū)，發(fā)電企業(yè)、電網(wǎng)公司、民營(yíng)企業(yè)都有人“下?！辈俦P售電，圍繞售電公司的爭(zhēng)議也從改革第一天起就沒(méi)有停止過(guò)。
A面：市場(chǎng)培育的啟蒙者、節(jié)能調(diào)峰的“組織者”、風(fēng)險(xiǎn)防控的“緩沖帶”
近年來(lái)，廣東的年度雙邊協(xié)商交易中，售電公司為超過(guò)10萬(wàn)戶中小企業(yè)提供代理服務(wù)，通過(guò)“一口價(jià)”“浮動(dòng)電價(jià)組合”等產(chǎn)品，幫助用戶規(guī)避直接參與批發(fā)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，也使終端用戶逐步理解電力商品的時(shí)間價(jià)值與供需波動(dòng)規(guī)律。售電公司通過(guò)價(jià)格杠桿與技術(shù)手段激活用戶側(cè)靈活性資源，引導(dǎo)企業(yè)在尖峰時(shí)段錯(cuò)峰生產(chǎn)。2021年廣東現(xiàn)貨市場(chǎng)試運(yùn)行期間，此類調(diào)節(jié)累計(jì)釋放電網(wǎng)容量超200萬(wàn)千瓦。專業(yè)售電公司通過(guò)中長(zhǎng)期合約、偏差電量管理等工具對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)，將批發(fā)市場(chǎng)的“驚濤駭浪”平抑至用電側(cè)的“風(fēng)平浪靜”。廣東2021年現(xiàn)貨價(jià)格暴漲期間，具備風(fēng)險(xiǎn)管理能力的售電公司通過(guò)提前鎖定發(fā)電側(cè)電量、開展跨省區(qū)交易，將用戶電價(jià)波動(dòng)幅度控制在15%以內(nèi)。
B面：市場(chǎng)培育期的投機(jī)者與套利者
售電公司的負(fù)面形象源于2021年前的“野蠻生長(zhǎng)”。2020年底，全國(guó)注冊(cè)售電公司超4000家，近半數(shù)缺乏核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)與風(fēng)險(xiǎn)管控能力。少數(shù)公司將售電視為“空手套白狼”，完全依賴短期投機(jī)獲利。2021年，批發(fā)電價(jià)高漲帶來(lái)“生存危機(jī)”，多重因素疊加導(dǎo)致行業(yè)洗牌、企業(yè)退市，也引發(fā)公眾的質(zhì)疑——“為什么皮包售電公司也能盈利，這合理嗎？”
（一）信息差導(dǎo)致的認(rèn)知成本
江蘇電力交易中心2025年調(diào)研顯示，68%的中小企業(yè)仍認(rèn)為“電力是固定價(jià)格商品”，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)毫無(wú)概念。對(duì)價(jià)格不敏感的用戶，也正好成為售電公司眼中的“優(yōu)質(zhì)客戶”，因此售電盈利實(shí)質(zhì)為用戶為沒(méi)有跟上市場(chǎng)化改革步伐而繳納的“學(xué)費(fèi)”。
（二）研判能力帶來(lái)的合理收益
2023年以來(lái)，廣東售電公司在簽訂年度長(zhǎng)協(xié)時(shí)預(yù)估來(lái)年現(xiàn)貨價(jià)格可能走低?；谏鲜雠袛?，售電公司與代理用戶商定提出保守估計(jì)的年度用電量，從而壓低年度長(zhǎng)協(xié)規(guī)模，盡可能增加現(xiàn)貨購(gòu)電量；即便被收益回收也可享受現(xiàn)貨低價(jià)紅利。這種策略就是售電公司優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)管理能力的體現(xiàn)。
（三）市場(chǎng)幕后的投機(jī)鉆營(yíng)套利
少數(shù)售電公司以報(bào)低價(jià)鎖住客戶意愿，再“挾用戶以令發(fā)電側(cè)”向發(fā)電側(cè)要求低價(jià)，此類行為不僅推高發(fā)電企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力，更導(dǎo)致價(jià)格信號(hào)失真。另外，還存在售電公司與用戶簽訂陰陽(yáng)合同隱瞞價(jià)差，與用戶約定錨定某一類可串謀交易品種價(jià)格，惡意拖欠抵賴居間費(fèi)，將一家售電公司作為“垃圾池”從其他售電公司高價(jià)購(gòu)入合約、轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，破產(chǎn)后退市的情況，以及購(gòu)買現(xiàn)貨價(jià)格險(xiǎn)再向同謀方低價(jià)賣電/高價(jià)購(gòu)電、拉高自身均價(jià)后騙保等花樣百出的涉嫌違法的行為。
對(duì)售電公司收益能否“一限了之”？
陜西省發(fā)展改革委2025年8月發(fā)布的文件，對(duì)各售電公司月度平均度電批零差價(jià)高于0.015元/千瓦時(shí)的部分進(jìn)行零售市場(chǎng)超額收益分享，超出部分的零售收益，由售電公司與其服務(wù)的零售用戶按2:8比例分享。安徽、四川等省份同樣發(fā)布了對(duì)售電公司超額收益進(jìn)行分享的政策。然而，規(guī)范售電市場(chǎng)的核心，在于用市場(chǎng)化手段擠出“水分收益”，而非簡(jiǎn)單設(shè)定收益上限。破局的關(guān)鍵，在于從“事后限利”轉(zhuǎn)為“事前筑基”的行業(yè)管理模式。
（一）建立分級(jí)授權(quán)的準(zhǔn)入機(jī)制
參考期貨行業(yè)投資者適當(dāng)性評(píng)價(jià)制度，可以考慮對(duì)售電公司按照基礎(chǔ)資質(zhì)、能力維度、誠(chéng)信維度開展綜合評(píng)分，至少劃分為基礎(chǔ)類、專業(yè)類、綜合類三個(gè)等級(jí)，對(duì)應(yīng)授予不同交易權(quán)限。例如，基礎(chǔ)類僅可開展“固定傭金+透明合約”交易；升級(jí)后再放開其他交易權(quán)限。分級(jí)授權(quán)符合“激勵(lì)相容”原則，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)者各展所長(zhǎng)，而“冒險(xiǎn)家”則投機(jī)無(wú)門。我國(guó)證券業(yè)對(duì)投資者也有類似的規(guī)定，例如，資金量滿足一定規(guī)模和期限要求的投資者才可以開通“港股通”，可見(jiàn)分類分級(jí)賦予權(quán)限是行業(yè)共識(shí)。
（二）構(gòu)建全鏈條信息披露體系
探索穿透式披露，打通“公司-交易中心-用戶”信息通道，強(qiáng)制售電公司按月披露“批發(fā)均價(jià)、零售均價(jià)、價(jià)差率”。當(dāng)前，江蘇已實(shí)現(xiàn)交易平臺(tái)實(shí)時(shí)查詢相關(guān)信息。交易機(jī)構(gòu)可以嘗試定期發(fā)布“售電公司盈利排行榜”，廣東2025年三季度榜單顯示，頭部10家合規(guī)企業(yè)利潤(rùn)率集中在10%-12%，而3家違規(guī)企業(yè)利潤(rùn)率超30%，當(dāng)即引發(fā)用戶解約潮。還可以借鑒重慶“整改公示+用戶告知”機(jī)制，對(duì)信息披露違規(guī)企業(yè)，交易中心通過(guò)短信、APP彈窗等方式通知其服務(wù)用戶。
（三）強(qiáng)化用戶選擇售電公司的自由度
讓用戶“想換就換”可倒逼售電公司提升服務(wù)質(zhì)量。廣東2025年實(shí)施的“無(wú)感轉(zhuǎn)供”讓用戶48小時(shí)內(nèi)即可切換售電公司。政策實(shí)施半年內(nèi)，有23家差評(píng)率超10%的售電公司用戶流失率達(dá)40%。
“亂花漸欲迷人眼”的行業(yè)亂象，本質(zhì)是改革深化過(guò)程中新舊模式的碰撞。售電公司絕非可有可無(wú)的“中間環(huán)節(jié)”，而是激活市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)化資源配置的核心力量。否定其價(jià)值，實(shí)則否定了電力市場(chǎng)化改革的方向；但放任其無(wú)序發(fā)展，同樣會(huì)阻礙改革進(jìn)程。真正的破局之道，在于回歸市場(chǎng)本質(zhì)：以分級(jí)授權(quán)架起“篩選器”，用信息披露照亮“黑箱”，靠用戶選擇激活“角斗場(chǎng)”。當(dāng)售電公司的收益徹底與專業(yè)能力、服務(wù)質(zhì)量掛鉤，當(dāng)每一分利潤(rùn)都經(jīng)得起市場(chǎng)的審視，監(jiān)管自然無(wú)需“一限了之”，電力零售市場(chǎng)也將在規(guī)范中走向成熟。
九市通衢萬(wàn)柳青：市場(chǎng)以“無(wú)形的手”助力電力保供
電力供應(yīng)就像經(jīng)濟(jì)社會(huì)的“生命線”，而近幾年各地夏天抗高溫、冬天御嚴(yán)寒的保供實(shí)戰(zhàn)，讓全社會(huì)認(rèn)識(shí)到價(jià)格信號(hào)的“指揮棒”在發(fā)、用、儲(chǔ)全鏈條發(fā)揮作用。
發(fā)電端這邊，中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨價(jià)格信號(hào)直接讓發(fā)電機(jī)組的“潛力值”拉滿。2021年的煤電市場(chǎng)化政策打破了燃煤基準(zhǔn)價(jià)的天花板，讓煤電機(jī)組在迎峰度冬之際迎來(lái)了高光時(shí)刻。用電端也很配合，山東動(dòng)態(tài)分時(shí)電價(jià)，讓企業(yè)學(xué)會(huì)了“看價(jià)用電”——晚高峰電價(jià)高就錯(cuò)峰生產(chǎn)，不少高耗能企業(yè)還趁機(jī)把生產(chǎn)挪到新能源發(fā)電大發(fā)時(shí)段，既省了電費(fèi)，又幫著消納了綠電。
電力保供的復(fù)雜性決定了市場(chǎng)“無(wú)形手”與行政“有形手”必須同向發(fā)力。2025年華北區(qū)域迎峰度夏期間，一方面，通過(guò)省間現(xiàn)貨交易實(shí)現(xiàn)1432萬(wàn)千瓦電力互濟(jì)，高峰時(shí)段成交均價(jià)較中長(zhǎng)期合約高105%，激勵(lì)跨區(qū)機(jī)組增發(fā)；另一方面，監(jiān)管部門建立應(yīng)急支援機(jī)制，統(tǒng)籌京津唐電網(wǎng)支援山東550萬(wàn)千瓦，調(diào)用儲(chǔ)能放電253萬(wàn)千瓦，平抑負(fù)荷波動(dòng)。同期，內(nèi)蒙古西部地區(qū)用電負(fù)荷激增（最大負(fù)荷突破4100萬(wàn)千瓦），同時(shí)遭遇新能源（風(fēng)電）出力驟降、部分機(jī)組非計(jì)劃停運(yùn)等多重考驗(yàn)，導(dǎo)致電力供應(yīng)緊張，從東北、華北、西北、華中等多個(gè)區(qū)域共購(gòu)電325筆，合計(jì)增加區(qū)內(nèi)供應(yīng)電量1.8億千瓦時(shí)。
用多高的價(jià)格信號(hào)激勵(lì)發(fā)電保供、減產(chǎn)節(jié)電？這是個(gè)非常復(fù)雜的問(wèn)題。部分學(xué)術(shù)觀點(diǎn)提出以度電GDP作為保供電價(jià)（即失負(fù)荷成本，按此計(jì)算，廣東A類用戶的度電產(chǎn)值在15元/度電以上）的理論，不僅在我國(guó)面臨水土不服，即使在推崇“機(jī)會(huì)成本定價(jià)”理論的美國(guó)也存在爭(zhēng)議。例如2021年2月美國(guó)得州大停電期間的電價(jià)飆升至7美元/度，但該價(jià)格執(zhí)行之后引發(fā)了嚴(yán)重爭(zhēng)議，ERCOT（得州電力可靠性委員會(huì)）甚至被用戶追究法律責(zé)任。究其原因，一方面，構(gòu)成產(chǎn)值的要素不僅是電能，還包括土地、金融、原材料、人力等多重要素，不應(yīng)將產(chǎn)值完全歸功于電力的貢獻(xiàn)；另一方面，供應(yīng)緊張時(shí)期大概率并發(fā)市場(chǎng)失靈，一味提高價(jià)格不僅無(wú)法增加供電，反而可能縱容容量持留等投機(jī)措施，此時(shí)最佳策略則是輪流限電的配額制。我國(guó)電力定價(jià)的“成本+合理收益”邏輯，與歐美“機(jī)會(huì)成本”定價(jià)存在本質(zhì)差異，這決定了保供電價(jià)信號(hào)必須堅(jiān)守合理區(qū)間。這種差異源于我國(guó)對(duì)電力公共屬性的堅(jiān)守，避免了歐美能源危機(jī)中電價(jià)暴漲400%的民生沖擊。
電力保供沒(méi)有“單行道”，市場(chǎng)化激勵(lì)是效率之源，行政調(diào)控是安全之盾。未來(lái)保供工作中，需進(jìn)一步讓價(jià)格信號(hào)更精準(zhǔn)——完善電價(jià)區(qū)間與一次能源價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制、容量電價(jià)機(jī)制，保障發(fā)電企業(yè)成本回收；讓行政調(diào)控更靈活——借鑒華北區(qū)域省間互濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)，細(xì)化應(yīng)急響應(yīng)與補(bǔ)償規(guī)則。唯有立足“成本+收益”的定價(jià)國(guó)情，協(xié)同好市場(chǎng)活力與行政保障，才能構(gòu)建起更可靠、更經(jīng)濟(jì)的電力供應(yīng)體系。
青鳥殷勤為探看：零售用戶側(cè)接受現(xiàn)貨電價(jià)還要多久？
不少消費(fèi)者曾經(jīng)設(shè)想過(guò)，在中午光伏大發(fā)時(shí)段，冰儲(chǔ)冷空調(diào)全力儲(chǔ)冷；凌晨風(fēng)電大發(fā)時(shí)段，面包機(jī)啟動(dòng)烘烤，洗衣機(jī)開始轉(zhuǎn)動(dòng)，充電樁滿功率充電；這一切的背后都是現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)的清潔、低價(jià)電能。絕大多數(shù)挪威家庭（2024年第四季度占比94.7%）簽訂的是與北歐電力交易所（Nord Pool）現(xiàn)貨價(jià)格掛鉤的浮動(dòng)電價(jià)合同。這意味著電價(jià)每小時(shí)都可能變化，在雨水充沛、水電產(chǎn)量高時(shí)，電價(jià)甚至可能降至零或負(fù)價(jià)。
隨著2025年底基本實(shí)現(xiàn)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)全覆蓋目標(biāo)的推進(jìn)，全國(guó)已有超20個(gè)省份進(jìn)入正式運(yùn)行或連續(xù)試運(yùn)行階段。然而，我國(guó)零售用戶側(cè)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)仍顯滯后，僅廣東、山東、浙江等先行省份實(shí)現(xiàn)部分用戶有限聯(lián)動(dòng)，部分現(xiàn)貨運(yùn)行省區(qū)則采用零售與批發(fā)電價(jià)的“峰平谷時(shí)段”聯(lián)動(dòng)。
零售用戶側(cè)全面接受現(xiàn)貨電價(jià)究竟還需多久？從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，這將是不短的一段時(shí)間。絕大部分地區(qū)零售側(cè)規(guī)則長(zhǎng)期處于跟進(jìn)行態(tài)，零售用戶尚未做好準(zhǔn)備接受分時(shí)、分地區(qū)電價(jià)。存在地區(qū)差異的現(xiàn)貨價(jià)格一旦推行，將對(duì)用電成本公平性產(chǎn)生沖擊，帶來(lái)較高的改革成本?，F(xiàn)貨電價(jià)15分鐘級(jí)波動(dòng)對(duì)用戶風(fēng)控要求極高，而中小企業(yè)缺乏應(yīng)對(duì)能力，市場(chǎng)中缺乏風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，即便是工業(yè)用戶也傾向選擇固定電價(jià)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。中小工商用戶用電剛性強(qiáng)，對(duì)“峰谷懸殊”特性認(rèn)知不足，難以調(diào)整用電行為。峰谷價(jià)格時(shí)段劃分、電價(jià)水平的改變還會(huì)影響部分低產(chǎn)值企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。
將“能漲能跌”的電價(jià)信號(hào)真正傳遞至零售用戶，激發(fā)需求側(cè)活力，是電力市場(chǎng)改革覆蓋到“最后一公里”的里程碑。該工作絕非一蹴而就，較為穩(wěn)妥的方式是構(gòu)建分層次政策體系。
加強(qiáng)認(rèn)知培育與經(jīng)驗(yàn)推廣是必修課。依托售電公司渠道或電網(wǎng)供電服務(wù)渠道，構(gòu)建下沉到零售用戶的宣傳渠道，售電公司需以可視化方式明示風(fēng)險(xiǎn)收益，披露“小時(shí)級(jí)”動(dòng)態(tài)電價(jià)信息，引導(dǎo)用戶主動(dòng)響應(yīng)價(jià)格信號(hào)。
試點(diǎn)推廣“強(qiáng)制聯(lián)動(dòng)比例+偏差豁免”機(jī)制是破局切入點(diǎn)。從用電體量較大、市場(chǎng)意識(shí)較為成熟、負(fù)荷柔性較好的大企業(yè)起步，試點(diǎn)設(shè)定最低聯(lián)動(dòng)比例并逐年擴(kuò)大，根據(jù)試點(diǎn)情況將用戶范圍逐步擴(kuò)展至中小型用戶。
打造規(guī)范透明的零售市場(chǎng)是關(guān)鍵抓手。應(yīng)面向中小企業(yè)加快推廣線上零售套餐，推廣一口價(jià)，或分時(shí)傳導(dǎo)、按日均價(jià)聯(lián)動(dòng)、按周均價(jià)聯(lián)動(dòng)等多樣化的零售套餐，讓市場(chǎng)價(jià)格更直觀更透明、消費(fèi)者更放心。例如，昆明電力交易中心借鑒電商模式推出的“來(lái)淘電”，售電公司開設(shè)店鋪、上架套餐，用戶自主瀏覽、比價(jià)、下單。
隨著《電力現(xiàn)貨連續(xù)運(yùn)行地區(qū)市場(chǎng)建設(shè)指引》等政策的落實(shí)、市場(chǎng)透明度的提升與主體行為的規(guī)范，零售側(cè)與現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)有望取得實(shí)質(zhì)性突破。
四、結(jié)語(yǔ)
售電公司、批發(fā)電價(jià)、零售電價(jià)，這三個(gè)問(wèn)題形成了“回旋鏢”：為了真正發(fā)揮價(jià)格引導(dǎo)資源優(yōu)化配置、激勵(lì)發(fā)電保供、引導(dǎo)用電移峰填谷的作用，電價(jià)信號(hào)不能只應(yīng)用在發(fā)電側(cè)，還需要將批發(fā)市場(chǎng)的分時(shí)、分地區(qū)電價(jià)信號(hào)傳導(dǎo)至用戶側(cè)；而波動(dòng)較為劇烈的價(jià)格信號(hào)，對(duì)用戶安排生產(chǎn)計(jì)劃帶來(lái)了不確定性；為了使用戶能夠接受現(xiàn)貨價(jià)格，多元競(jìng)爭(zhēng)、多維服務(wù)的零售市場(chǎng)就需要發(fā)揮作用，由售電公司以獲得風(fēng)險(xiǎn)收益為激勵(lì)充當(dāng)電價(jià)緩沖帶；為了鼓勵(lì)售電公司勇挑重任，僅靠固定傭金制難以達(dá)到激勵(lì)效果，既需要零售管理體系升級(jí)，也需要鼓勵(lì)專業(yè)售電公司以研判眼光和操盤策略獲得合理收益。而售電市場(chǎng)的體系升級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力增強(qiáng)之后，又給了現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)空間進(jìn)一步放開的底氣，從而為虛擬電廠、新型儲(chǔ)能等新興業(yè)態(tài)創(chuàng)造了商業(yè)平臺(tái)。以上三個(gè)環(huán)節(jié)牽一發(fā)而動(dòng)全身，順則如臂使指，缺則躑躅難行，正說(shuō)明電改重在頂層謀劃、系統(tǒng)推進(jìn)。
回顧來(lái)時(shí)路，電力市場(chǎng)化改革工作一直在把握好“活”與“穩(wěn)”的尺度之間走鋼絲。我國(guó)已經(jīng)一躍成為世界有史以來(lái)產(chǎn)能最大、工業(yè)品類最全的“首席”工業(yè)大國(guó)，支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的電力市場(chǎng)沒(méi)有成熟的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，唯有銘記來(lái)時(shí)篳路藍(lán)縷之艱，更懷開拓創(chuàng)新之志，敢想敢試，穩(wěn)中求進(jìn)，才能闖開一條獨(dú)具中國(guó)特色的電力市場(chǎng)化改革之路。
