目前風電行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩和增速放緩，華銳、金風等風電設備商希望與華能新能源通過股權綁定來“抱團取暖”
6月10日，國內第三大風力發(fā)電企業(yè)華能新能源股份有限公司(下稱華能新能源，股票代碼00958)成功登陸香港聯(lián)交所主板，不過當天資本市場對此并不領情，作為行業(yè)內最具成長潛力的個股，華能新能源上市首日跌破發(fā)行價，風電概念股持續(xù)遭市場冷遇。
艱難上市遭冷遇
“在香港聯(lián)合交易所主板成功掛牌上市，是華能新能源跨進國際資本市場的一個重要里程碑，標志著公司的發(fā)展站在了一個新起點。”華能新能源董事長曹培璽表示。
然而對于此番雄心勃勃的表態(tài)，資本市場似乎并不看好。華能新能源上市首日即遭“破發(fā)”，收盤報2.43港元/股，比招股價低2.8%。據(jù)記者了解，今年年初，滬市IPO最貴的華銳風電交易首日破發(fā)，跌幅高達9.59%，目前包括華能新能源在內，五大發(fā)電集團旗下在港掛牌上市的三家新能源個股，已經(jīng)全部跌破發(fā)行價。
據(jù)了解，華能新能源的上市之路并不平坦。2010年底，華能新能源曾與大唐新能源同臺競技赴港上市，卻因定價未能獲得投資者青睞致使認購不足最終擱淺。
此次重啟港股IPO，盡管在發(fā)行規(guī)模及發(fā)行價格都較上次有所縮水。不過據(jù)6月9日華能新能源發(fā)布公告稱，香港公開發(fā)售共獲3628份有效申請，認購不到1.62億股，占公開發(fā)售的65%。
“在目前風電行業(yè)波動的情況下，這一招股結果已令人滿意。”華能新能源一位內部人士告訴中國經(jīng)濟時報記者，香港公開發(fā)售不足額認購的部分已重新分配到國際配售部分，國際配售部分獲得超額認購。
“在認購區(qū)間明顯下調和眾多機構保駕護航的情況下，華能新能源依然認購不足，突出反映了投資者對華能新能源的投資信心嚴重不足。”中投顧問新能源行業(yè)研究員蕭函告訴本報記者，說明當前投資者不看好國內的風電市場。
他認為，一方面是由于風電并網(wǎng)難題懸而未決，政府對風電產(chǎn)業(yè)政策不明朗、國內風電設備制造存在過剩等利空因素的存在，造成投資者對風電前景持謹慎態(tài)度；另外，國內在港上市的風電企業(yè)——龍源和大唐自上市后股價大部分時間處于“潛水”狀態(tài)，加上恒生指數(shù)近來一直處于疲軟狀態(tài)，亦影響了投資者信心。
“上市成功后，隨著大批募集資金的注入，增加了華能新能源流動資金量，有利于其擴大業(yè)務規(guī)模；同時充足資金將增強華能新能源的競爭力和發(fā)展速度，龍源電力和大唐新能源的競爭壓力將會進一步增加。”一位業(yè)內人士告訴本報記者，華能新能源的上市成功也將激勵其他新能源公司加快發(fā)展步伐，以實現(xiàn)成功上市。
風電巨頭“抱團取暖”
據(jù)本報記者了解，公開招股之前，兩大風電設備商相繼向華能新能源拋出了橄欖枝。金風科技公告稱，將認購華能新能源不超過1500萬美元H股股份。華銳風電公告稱，將通過旗下子公司認購華能新能源總值不超過3000萬美元H股股份。
“華銳和金風認購華能新能源股份說明在行業(yè)低迷的情況下，風電設備商和風電開發(fā)商正在不斷加強聯(lián)系與合作，上下游產(chǎn)業(yè)鏈正在不斷融合。”蕭函告訴本報記者，風電業(yè)巨頭“抱團”、強強聯(lián)合將會加速行業(yè)整合，影響風電格局。
“華能新能源是金風的重要客戶之一，通過認購股份，能夠進一步加強合作關系。”金風科技一內部人士告訴本報記者，目前風電設備商正面臨著量價齊跌的巨大挑戰(zhàn)，與開發(fā)商達成深度合作尤為重要。
在蕭函看來，在當前風電行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩和增速放緩的大背景下，華銳、金風等設備制造商迫切需要加強與華能新能源這樣的重量級客戶之間的關系，而認購華能新能源，通過強強聯(lián)合的方式將極大地促進兩者間的合作。
業(yè)內人士認為，目前風電設備商希望與開發(fā)商通過股權綁定來“抱團取暖”。華銳風電和金風科技無疑希望通過“股權綁定”，獲得下游開發(fā)商在業(yè)務上的支持。
據(jù)華能新能源發(fā)布公告稱，此次在港上市共募集資金總額7.99億美元。所得款項凈額中將有23.0%用作海外及國內項目并購，57.8%用于風電業(yè)務擴展，另有19.2%用于償還銀行貸款。由此可以看出，超過半數(shù)將用于風電業(yè)務的拓展，大部分在2011年內用于中國風電項目的建設。
公開資料顯示，華能新能源今年分別在云南的紅河縣和綠春縣、黑龍江富?？h、廣東潮州市、山西忻州市和大同市進行30億元、50億元、30億元、45億元、50億元的風電開發(fā)投資，大舉投資風電領域。
中商流通生產(chǎn)力促進中心分析師宋亮分析，因并網(wǎng)發(fā)電和價格市場化未解決，新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和政策還在陸續(xù)出臺，市場培植期約需3—5年，因此風電概念股預計短期盈利表現(xiàn)并不十分樂觀。
