中國儲能網(wǎng)訊：12月22日從國家發(fā)改委獲悉，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關于2018年光伏發(fā)電項目價格政策的通知》，旨在合理引導新能源投資，促進光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。
通知提出，根據(jù)當前光伏產(chǎn)業(yè)技術進步和成本降低情況，降低2018年1月1日之后投運的光伏電站標桿上網(wǎng)電價，Ⅰ類、Ⅱ類、Ⅲ類資源區(qū)標桿上網(wǎng)電價分別調(diào)整為每千瓦時0.55元、0.65元、0.75元(含稅)。自2019年起，納入財政補貼年度規(guī)模管理的光伏發(fā)電項目全部按投運時間執(zhí)行對應的標桿電價。
通知還提出，2018年1月1日以后投運的、采用“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項目，全電量度電補貼標準降低0.05元，即補貼標準調(diào)整為每千瓦時0.37元(含稅)。采用“全額上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項目按所在資源區(qū)光伏電站價格執(zhí)行。分布式光伏發(fā)電項目自用電量免收隨電價征收的各類政府性基金及附加、系統(tǒng)備用容量費和其他相關并網(wǎng)服務費。
二級市場上光伏板塊開盤強勢，林洋能源漲停，通威股份、隆基股份漲超8%。陽光電源、太陽能、正泰電器快速跟漲。
“超預期”是今年國內(nèi)光伏行業(yè)的真實寫照。光伏發(fā)電新增裝機量出現(xiàn)高速增長的原因主要有三點：首先，政策繼續(xù)“青睞”光伏行業(yè)，成為促進該行業(yè)發(fā)展的有力保障；其次，“平價上網(wǎng)”漸行漸近，技術驅動光伏生產(chǎn)成本快速下降，從而成為驅動力之一；再者，分布式光伏在今年迎來爆發(fā)性增長，其增速遠遠超過地面電站，推動光伏發(fā)電新增裝機量高速增長。
行業(yè)的火熱也影響A股光伏板塊，以隆基股份、通威股份、晶盛機電等為代表的光伏龍頭企業(yè)成為今年A股光伏板塊的“妖股”。但股價無限風光者僅是少數(shù)，絕大部分A股光伏企業(yè)自今年年初以來股價卻下跌了。這一現(xiàn)狀似乎又與行業(yè)景氣度相悖。
A股光伏板塊2018年配置建議
未來三到五年內(nèi)，光伏行業(yè)可繼續(xù)維持高景氣度。因此，在2018年整體資產(chǎn)配置中，光伏標的不容忽視?？紤]到結構性產(chǎn)能過剩的出現(xiàn)，建議優(yōu)先關注產(chǎn)業(yè)鏈上游和下游(含系統(tǒng)零部件)。
上游端，聚焦光伏設備和多晶硅以及單晶硅片龍頭企業(yè)。
在光伏設備端，可關注晶盛機電。作為晶硅生長設備龍頭企業(yè)，受益于光伏發(fā)電新增裝機量的提升，晶硅需求旺盛，晶硅生長設備的訂單增長空間大。今年前三季度，晶盛機電實現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為12.6億元、2.5億元，分別同比增長87%、95%。此外，今年該公司整體毛利率也維持高位。晶盛機電在單晶硅爐和多晶硅鑄錠爐均有布局，但作為國內(nèi)少數(shù)具備單晶爐大規(guī)模制造能力的企業(yè)，晶盛機電還將受益于明年單晶產(chǎn)品市場份額的提升，維持較高的業(yè)績增速。
在多晶硅端，可關注通威股份。通威股份目前已經(jīng)成為“飼料+光伏”雙主業(yè)驅動的主營模式，但光伏業(yè)務已經(jīng)成為其最大的盈利來源。今年前三季度，通威股份實現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為196.1億元、15.3億元，較去年同期分別增長25%、70%。作為A股光伏企業(yè)中稀有的多晶硅標的，隨著多晶硅擴產(chǎn)計劃穩(wěn)步實施，該公司有望縮短與龍頭企業(yè)保利協(xié)鑫能源的產(chǎn)能差距。此外，受益于多晶硅生產(chǎn)成本的優(yōu)勢，即使明年多晶硅出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，并面臨價格走低的風險，但通威股份的競爭優(yōu)勢不會減弱。目前，該公司多晶硅生產(chǎn)成本可降至60元/千克，低于行業(yè)70元/千克的平均水平。
在單晶硅片端，可優(yōu)先關注隆基股份。由于單晶與多晶硅片市場份額的差距正在縮小，A股兩大單晶龍頭隆基股份和中環(huán)股份將成為這一趨勢的受益者。隆基股份是全球最大的單晶制造商，市場份額領先于中環(huán)股份。隨著其單晶硅片、單晶硅棒部分新增產(chǎn)能在今年四季度全部達產(chǎn)，產(chǎn)能釋放后將有利于其進一步爭奪市場份額。
在下游電站(含系統(tǒng)零部件)端，考慮到地面電站未來增速將放緩，分布式光伏電站爆發(fā)，可積極關注陽光電源與林洋能源。
陽光電源是國內(nèi)最大的逆變器生產(chǎn)商之一，其也在積極布局戶用市場。該公司計劃今年安裝1萬戶，明年計劃安裝3萬至5萬戶，短期內(nèi)實現(xiàn)不低于10%的市場占有率。今年11月份，這家公司還發(fā)布了智能逆變器系列新品，可實現(xiàn)分布式應用場景的全覆蓋。
林洋能源則是分布式光伏電站龍頭企業(yè)，預計今年可實現(xiàn)1.5GW的分布式光伏并網(wǎng)容量。林洋能源在今年8月份宣布其研發(fā)的N型單晶雙面電池產(chǎn)線實現(xiàn)量產(chǎn)，這也將成為其未來的業(yè)績增長點。
