多次增持三峽水利后，長江電力最終通過引入外援股東，完成了控股三峽水利的目標，并公布了向上市公司注入相關資產(chǎn)的計劃。
每經(jīng)記者 張明雙 每經(jīng)編輯 徐斐
在多次增持三峽水利(600116，SH)后，長江電力最終通過引入外援股東，完成了控股三峽水利的目標。
3月18日晚披露的《詳式權益變動報告書》顯示，長江電力全資子公司長電資本與新華水力發(fā)電有限公司(以下簡稱新華發(fā)電)建立一致行動關系。雖然新華發(fā)電僅持有三峽水利0.40%股權，但加上原有直接、間接持股，長江電力已合計取得三峽水利24.48%的股份表決權，成為上市公司控股股東。
引入外援股東獲得控股權
在簽署一致行動協(xié)議前，長江電力通過直接持股及一致行動人長電資本、三峽資本(三者均由中國長江三峽集團控制)持股，合計持有三峽水利24.08%股權，與上市公司原實控人水利部綜合事業(yè)局持有的24.09%股權僅相差0.01%。
此前，三峽水利并沒有控股股東。獲得新華發(fā)電0.40%表決權后，長江電力才成為三峽水利的控股股東，國務院國資委成為上市公司實控人。
為取得三峽水利控股地位，長江電力花了兩年多時間。2016年9月，三峽資本及長電資本通過舉牌三峽水利，持股比例達5%；同年12月，長江電力受讓重慶中節(jié)能持有的三峽水利10.20%股份；2018年4月，長江電力成為三峽水利單一最大股東，合計持股比例達到20%。
此后，長江電力仍在增持。但最終獲得三峽水利控股權，是通過引入外援股東新華發(fā)電。
《詳式權益變動報告書》顯示，新華發(fā)電成立于2009年11月，原隸屬于水利部綜合事業(yè)局。2014年，中國核工業(yè)建設集團公司與水利部達成股權重組戰(zhàn)略合作，成為新華發(fā)電控股股東。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，早在2010年，新華發(fā)電就是三峽水利十大股東之一，持股數(shù)量長期為2000萬股，持股比例7.48%。2015年5月，新華發(fā)電減持600萬股，成為5%以下股東。上市公司2017年一季報顯示，新華發(fā)電仍持有707.25萬股，以持股0.71%的比例位居第十大股東；到了2017年半年報，新華發(fā)電則消失在十大股東及十大流通股東行列。
根據(jù)披露，目前新華發(fā)電持有三峽水利400.74萬股，持股比例為0.40%。
取得控制地位后，長江電力表示未來12個月內將改組三峽水利董事會，對董監(jiān)高成員進行調整，但暫無具體計劃。原實控人水利部綜合事業(yè)局對控制權變更表示沒有異議，并表示將配合長江電力改組董事會。
將注入多地配售電資產(chǎn)
在取得控股權的同時，長江電力也公布了向上市公司注入相關資產(chǎn)的計劃。目前，三峽水利正停牌籌劃重大資產(chǎn)重組，擬通過發(fā)行股份等方式購買重慶長電聯(lián)合能源有限責任公司(以下簡稱聯(lián)合能源)控股權、重慶兩江長興電力有限公司(以下簡稱長興電力)100%股權，并募集配套資金。
聯(lián)合能源、長興電力均為長江電力參股公司。據(jù)啟信寶數(shù)據(jù)顯示，長江電力直接持有聯(lián)合能源8.05%股權，同時通過兩家公司間接持有部分股權；三峽電能有限公司為長興電力大股東，持股比例為36%，長江電力及三峽資本合計持有三峽電能100%股權。
聯(lián)合能源招聘信息顯示，公司是重慶市政府與三峽集團聯(lián)合成立的配售電企業(yè)，供電區(qū)域覆蓋了重慶涪陵及黔江、湖北咸豐、湖南花垣、貴州松桃等區(qū)縣，資產(chǎn)總額130億元，年營業(yè)收入超過50億元。
而長興電力則稱，公司承擔全國售電側改革試點任務，立足重慶兩江新區(qū)工業(yè)開發(fā)區(qū)，以及萬盛平山工業(yè)園區(qū)、中石化涪陵頁巖氣示范區(qū)等改革試點核心區(qū)域，發(fā)展新型配售電業(yè)務。
也就是說，三峽水利通過收購上述兩家企業(yè)，將獲得重慶涪陵、兩江新區(qū)以及湖北湖南等多個地區(qū)的配售電資產(chǎn)，業(yè)務范圍遠遠超過現(xiàn)有區(qū)域。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，目前三峽水利的主營收入及利潤，主要來源于重慶萬州區(qū)的發(fā)供電業(yè)務，營業(yè)區(qū)域占萬州區(qū)國土面積的80%。隨著電力體制改革的進行，三峽水利的后續(xù)經(jīng)營將面臨挑戰(zhàn)。
三峽水利在2017年年報中表示，國家規(guī)定允許成立三類售電公司，新設立的售電公司依然會對公司的電力市場造成沖擊，相對壟斷的市場格局將被打破;另外，萬州區(qū)域存在因降雨變化等因素導致的自發(fā)電量不能滿足需求的情況，需要外購電力保證電網(wǎng)運行，導致成本增高，目前公司外購電規(guī)模較大，對外購電依存度較高。
因此，三峽水利早有走出供區(qū)、外延拓展電力市場的思路。此次長江電力主導注入相關資產(chǎn)，將實現(xiàn)其擴大供區(qū)的目標。國信證券研報認為，結合聯(lián)合能源與長興電力的股東結構與控股、參股資產(chǎn)情況，三峽水利擬推動的資產(chǎn)重組方案很可能將兼顧地方政府及交易中心、發(fā)電側、售電側、用戶側主要利益相關方，打造重慶當?shù)匕l(fā)配售電一體化公司。
3月19日，《每日經(jīng)濟新聞》記者就收購資產(chǎn)對配售電業(yè)務區(qū)域的影響致電三峽水利，公司董秘辦人士表示，目前公司正在協(xié)調各個方面，趕制收購預案，相關的情況不便透露，詳細信息會在預案等資料中體現(xiàn)。
