中國儲能網訊：【行業(yè)研究】充電樁概念迎價值重構 推薦7股
【個股解析】特瑞德：為什么可能成為第一 | 陽光電源：行業(yè)發(fā)展帶動業(yè)績高增長
充電樁概念迎價值重構 推薦7股
充電樁??稀缺的能源云聯(lián)網線下端口。
充電樁不再只是簡單的充電接口，更成為信息網絡的接入通道，實現(xiàn)能源信息資源的傳遞云享。在端口為王的云聯(lián)網+時代，以充電樁為基點構建而成的電動汽車充電網，憑藉其對線下硬件端口資源的把控，有望收起一場自下而上的產業(yè)變革，由充電樁??>充電網??>充電云聯(lián)網??>云聯(lián)網云平臺。
頂層設計將出，充電投資臨爆收拐點。國家能源局制定的電動汽車充電領域的2個綱領性文件??《電動汽車充電基礎設施建設規(guī)劃》與《充電基礎設施建設指導意見》即將出臺。同時今年還將推?充電標準的修訂，考慮將充電設施標準等作為示范城市考核的標準。長期以來，充電設施與電動汽車的“缺位之爭”將順勢演變?yōu)椤帮L正帆懸”。
千億級充電市場可期。規(guī)劃到2020年國內充換電站數(shù)量達到1.2萬個，充電樁達到450萬個；以充電樁均價2萬元/個，充電站300萬元/座計，未來六年國內新能源汽車充電樁(站)的直接市場?模有望達到1240億元。
參照京滬高速充電樁8.28萬/個的均價，全國公路(包括高速公路)沿線充電樁的投資容量達605億元。
上下求索，破題充電樁推廣瓶頸。充電樁推廣的瓶頸可歸因于：1)落地；2)收益；3)標準。未來電改對增量配電側投資的放開，充電標準的全面統(tǒng)一，以及充電樁與云聯(lián)網的聯(lián)姻，將帶來突破性的變革。其中，OTT模式??跳出充電之外，為用戶提供更多高附加值的服務；O2O模式??源于充電的線上電商平臺，將重構充電產業(yè)的生態(tài)?局。
關注云、網兼具的先鋒標的。充電樁產業(yè)正在從量變到質變，電網側的入網資源與云網側的云聯(lián)網資源，將在產業(yè)的興起中先后收揮主導作用。建議投資者由近及進把握3條投資路徑：1)具備先收布局優(yōu)勢，云、網資源兼具的充電樁企業(yè)，建議關注特銳德、萬馬股份、奧特迅；2)依托電網資源順勢而下，有望開拓更多市場?額的國網系企業(yè)，建議關注國電南瑞、許繼電氣；3)借勢電改，向新能源汽車充電領域協(xié)同開拓，完善全維度布局的能源云聯(lián)網企業(yè)，建議關注陽光電源、中恒電氣。
風險提示：1)充電扶持政策低于預期的風險；2)電改推?不及預期的風險；3)新能源汽車推廣緩慢的風險。(來源：證券時報網)
特瑞德：為什么可能成為第一
致力打造新能源汽車最大充電網絡：特銳德目前已在12 個城市建立了汽車充電合資公司，截止目前公開資料建立合作城市最多，2014 年年報計劃2015 年底和40 個以上城市政府建立戰(zhàn)略合作，并成立合資運營公司，2017 年底完成占領全國50%以上的電動汽車充電市場的戰(zhàn)略布局，很可能形成最大的充電網絡。
互聯(lián)網+思維全力進軍互聯(lián)網+新能源汽車服務領域：特來電電動汽車群智能充電系統(tǒng)群管群控充電、無樁充電、無電插頭解決充電的安全、經濟、便捷痛點。免費設備、建設、運營、管理解決了政府充電設施建設痛點。有競爭力的充電服務費，全國性運營網絡吸引消費。賣車和維修，車充互動，以車養(yǎng)充，拓展商業(yè)模式和未來盈利增長點。資金沉淀形成資金池，為互聯(lián)網金融打下基礎。
打造充電互聯(lián)網生態(tài)圈：充電網絡是所有盈利模式的基礎，不依賴收取服務費來盈利，以充電網絡作為入口打造充電、銷售、租賃，4S 增值服務，互聯(lián)網金融及互聯(lián)網大數(shù)據云平臺的生態(tài)圈，想象空間巨大。以免費建立充電網絡為源頭，繼而開展多項附加業(yè)務，實現(xiàn)充電網、車聯(lián)網、互聯(lián)網的三網融合，使企業(yè)價值得到最大化。
鐵路、電力領域發(fā)展順利，擬收購川開電氣拓展地域優(yōu)勢：公司作為國內箱變龍頭(鐵路電氣設備市占率約70%)，將持續(xù)受益鐵路高額投資；公司在電力領域加速發(fā)展，推出110kV 城市模塊化智能變電站等創(chuàng)新產品，電力收入增勢迅猛。2014 年公司來自鐵路/電力收入同比增長77.6%/43.4%。近期公司擬以6.9 億元收購西南區(qū)極具影響力的川開電氣，拓展公司在西南地區(qū)的地域優(yōu)勢，并為在西南地區(qū)布局充電網絡提供了資源。
“走出去”、內部改革與員工持股計劃促公司繼續(xù)發(fā)展：公司已在香港成立“特銳德控股”作為走出去平臺，吸引國際優(yōu)秀人才加盟；集團內部由新總裁羅蘭德博士推行適應未來的“Fit for Future”戰(zhàn)略，從組織、流程等全方位進行升級；另外公司2014 年推出以非公開發(fā)行方式的員工持股計劃年報中披露合適時機將再度提請核準，公司全員凝聚力將進一步加強。
投資建議：我們預測公司2015-2017 年EPS 分別為0.8 元、1.3 元、2.16 元，分別增長102%、61%、66%，維持“買入-A”投資評級，按照300 億元市值估值，對應增發(fā)后4.5 億股，目標價位66 元。
風險提示：新業(yè)務拓展不及預期風險、電動汽車投資業(yè)務出現(xiàn)的短期虧損風險、應收賬款風險、收購交易失敗風險。
